二季度大盘剑指4000点

　　一季度A股市场强劲上涨，上证综合指数累计上涨508点，季涨幅19%，股指收于3183点，创下历史新高。今日迎来2007年二季度的首个交易日，日前多家研究机构发表了对二季度行情的看法，观点较为乐观，其中大盘蓝筹股被一致看好，但仍提醒投资者注意冲高回落风险。

　　五大因素影响未来

　　对于影响二季度市场的重要因素，广发证券认为需要重点关注加息、加强市场监管、大小非减持、年报季报业绩以及股指期货的推出等。

　　广发证券指出，一是市场需要关注央行是否会连续加息。管理层有可能会借鉴日元升值中的历史经验，在人民币升值、资产价格暴涨过程中，考虑采取与日本不同的金融政策，将利率抬升到一个相对合适的水平。二是大非小非减持，统计显示，二季度大小非解禁市值合计超过3000亿元，比一季度增加40%左右，大小非减持的压力可能在二季度行情中成为现实。另外，还要关注股指期货对于市场资金分流的影响。但是年报季报业绩增长大多符合或好于预期，蓝筹股指标股的相对强势有可能封住大盘大幅下跌的空间。

　　行情依然乐观

　　对于二季度行情，天相投资认为，当前股市所处的阶段仍可以清晰地判断为牛市的第一个阶段，但有快速向第二个阶段“狂热”过渡的特征。沪深300的动态市盈率在25倍-30倍是合理的，当市场走势向业绩增长预期靠拢时，沪深300在2600-3380之间都是较为合理的，相应的上证指数可以运行在3000点-4000点的区间内。

　　广发证券的总体判断是先扬后抑，他们认为：市场在进入短期的上升通道后可能出现加速上扬，加速上扬的基本面支持因素就是大盘蓝筹指标股的再度启动，指标股再度启动将使指数有突破性上扬。但其后市场在4月中下旬后将进入显著的调整震荡期。其诱发市场出现调整的因素在于一季报业绩支持的弱化及股指期货资金分流的影响，同时大非小非的不断减持将加大该行情的可能调整空间。

　　看好大盘蓝筹

　　光大证券认为大盘股的估值吸引力正在增强，新一轮热点切换的时间点正在逐步逼近，预期主流板块投资机会的凸现将在为市场提供重新上涨的动力，强烈建议买入优质大盘股。从行业的角度划分，建议超配有色金属、石油、汽车及部分机械装备行业。

　　天相投资建议二季度关注三类股票，一是股指期货推动的大盘价值股，二是央企整合向地方国企的过渡，推动区域板块的上涨，三是国家产业推动的行业机会。重点推荐的20只个股是：中联重科、中远航运、振华港机、中集集团、中信证券、武钢股份、唐钢股份、招商银行、中捷股份、中储股份、顺鑫农业、华胜天成、韶能股份、经纬纺机、沈阳机床、福田汽车、湖南投资、东风汽车、南玻A、上海机电。

　　广发证券建议选择年报、季报业绩可能超预期的银行、证券、地产、机械制造、消费等行业构建四月组合。组合个股包括万科、中信证券、中集集团、浦发银行、大族激光、中国平安和浔兴股份。

　　面临大盘蓝筹股走强，股指可能快速冲高的局面，业内人士建议在操作上仍应该保持谨慎，其中估值水平低，未来长期能稳定增长的行业和公司是首选。相反，出于回避大盘系统风险的考虑，对过高市盈率水平的个股要慎重选择。李东升