分歧加大高位震荡难免

　　本周A股市场呈现震荡走高态势，上证综指周涨幅4.9%，并一度冲过3800点。从本周后半段的走势来看，个股分化明显较大，指数上涨也开始减缓，在市场担忧长假里出现政策调控及指数接近4000点关口之际，因为分歧严重市场可能再次面临较大震荡。

　　成交金额冲高回落

　　本周A股市场成交金额呈现持续放大状态，以上海市场为例，本周合计成交8745亿元，再创周成交天量，和上一周的8401亿元比较，增加了300多亿元，这是今年以来连续第二周周成交额超过8000亿元。

　　不过从成交额的日均分布来看，呈现前高后低的情况，例如周一为1844亿元，周二冲过2000亿元大关达到2054亿元，随后开始萎缩，周四最低降低到1437亿元，显示成交量已经率先冲高回落。

　　金融板块风光无限

　　本周市场表现最突出的板块就是金融股板块。一是券商概念个股，成都建投、大众交通和海欣股份等个股周涨幅都超过35%；二是银行股，在中信银行上市前后，以华夏银行为代表的银行股也出现过强劲上涨；三是保险股，中国平安股价本周再创上市以来的新高。

　　金融板块的突出表现和业绩增长超预期关系密切，除年报增长良好外，目前披露的2007年一季报金融公司也纷纷给市场惊喜。例如，一季度民生银行净利润同比增长46.8%；招商银行同比增长71.93%；深发展同比增长129%；中信证券2007年第一季度实现净利润12.54亿元，同比增长902.52％；中国人寿和中国平安一季度业绩也逼近去年全年。由于金融股权重较大，成为推动市场稳步上行的重要力量。

　　业绩披露即将落幕

　　上市公司2006年年报和2007年一季报披露结束时间将到，已披露的年报和季报显示，上市公司业绩呈现同比和环比双增的良好势头。例如截至4月26日披露年报的1254家上市公司，实现净利润同比增长42.66%，加权平均每股收益为0.26元，同比增长21.52%。而截至4月25日公布一季报的592家公司，加权平均每股收益由去年同期的0.066元上升到0.113元，同比增幅达到69.6%；与去年四季度相比，增幅也达到7.62%。从去年一季度以来，这些公司分季度业绩分别为0.066元、0.089元、0.095元和0.105元，环比递增的趋势非常明显。

　　业绩的强劲持续增长是推动股价节节走高的核心原因，但是随着年报和一季报披露落下帷幕，这一因素对市场的刺激作用也将告一段落。

　　分化可能继续加大

　　本周A股上行步伐逐步减缓，特别是在周一大幅上涨后，周二到周五都呈现震荡走势，虽然总体上升趋势依然良好，但盘面显示市场分歧加大，后市面临进一步分化可能。一是外部环境来看，长假临近，市场对于再次出台宏观调控政策的担忧有所抬头；同时近期新股发行和上市的节奏有所加快，也给市场带来一定压力。二是从指数运行来看，本周股指最高上冲到3800点附近，和前期大部分机构预测的二季度行情高点4000点附近已经十分接近，这也将导致部分投资者转入保守操作。三是盘面个股分化明显，虽然局部热点依然层出不穷，个股行情也十分活跃，但是下跌个股的数量在本周后期明显增多，个股跌幅也显著较大。

　　业内人士认为，后期市场虽然仍有上行可能，但盘中震荡次数可能增多，震荡幅度也有加大的可能，而个股的分化还可能进一步上升，建议投资者要注意控制个股风险和进行仓位调整。

　　李东升