A股4000点：散户的狂欢

　　5月的天空很蓝？

　　上述私募基金公司的负责人表示，单纯从数据上看，两市的整体PE在降低，这可能得益于大盘蓝筹股近期没有大幅上扬和业绩释放的原因。

　　因此，在接下来的行情中，更多的人把目光投向了大盘蓝筹股。数日之内，已经有多家研究机构发布报告，认为5月份大盘蓝筹的表现将值得期待。

　　例如，渤海证券研究所在“坚持做多蓝筹——5月份投资策略报告中”中认为，“对于增量资金而言，我们建议从股指期货推出的角度，密切关注大盘蓝筹股。”

　　５月８日和９日，万科等大盘蓝筹股的启动，似乎也从侧面验证了这种判断。

　　不过也有不同观点。

　　有基金公司的投资总监认为，大盘蓝筹股很难上演去年下半年的类似行情。他认为，在两市中，尽管招商银行的A/H溢价不高，其他金融地产股的价格却并不便宜，或者说没有去年下半年那时候的便宜，因而缺乏类似去年启动时的基础条件。

　　另一位投资总监则从资金面上分析说，现时基金公司的仓位都非常重，新发基金都在较短时间内完成了建仓，因而很难抽出大额资金去追逐大盘蓝筹股。

　　“就像招商银行，今天成交1.5亿股，就要30个亿，一下子哪里有这么多？”一位基金经理也表示赞成。

　　因此，在接下来的行情中，基金们所重仓的蓝筹股能否重新崛起，事实上将意味着股市的主导权将由机构还是散户来掌握。

　　而对于大势的研判，中金公司研究部董事总经理邱劲认为，目前国内市场的实际负利率环境和投资渠道的有限催生了股市的泡沫。

　　“现在股市已经局部进入了博傻阶段，我现在只关心哪一天开户数突然降低。或许那一天才是拐点。”上述投资总监说。

　　“每到一个整数关口，大盘都会震荡。3000点时甚至还造出一个双顶。2000点之前的1700点时也调整了一段时间。这一次到4000点，震荡可能不可避免。”一位投资总监说。

　　记者 汪恭彬