汇市周评：美元反弹仍将继续

　　上周美国公布利率决定，美联储以10∶1票通过维持利率于5.25％水平不变。且于会后称仍对通货膨胀保持警惕。笔者认为，美联储一而再、再而三地在利率会议后提出对通货膨胀的担忧是一个十分重要的信号，表明美联储始终认为当前美国国内的物价风险仍然存在。

在此前提下，美国在年内降息的可能将大大减轻，反而有可能再次提升利息以便压制物价的上扬。另外，此前市场一直担忧美国经济趋缓的前景而令美元承压。但上周美国联邦储备理事会(FED)前主席格林斯潘提出论调，称美国经济陷入衰退的可能性仅为三分之一。

　　在以上市场心理的转变下，美元在上周有了喜人的反弹，守稳81.25后触底，并一度重回82.50附近。预计本周美元仍有反弹的可能及空间，应当关注82.80阻力。

　　英镑方面，英国央行宣布加息25个基点，但英镑未能从中获得上升动能，反而因英镑多头获利结算而承受卖压走低。今日盘中，英镑/美元继续承压走低，跌至一个月来低点1.9758，愈发脱离2美元大关。目前市场焦点转向将于下周公布的英国央行通胀报告，这对英国利率预期的影响极大。部分投资者预期英国央行至少还有一次加息。技术上看，英镑/美元之前曾测试周图处10MA1.9730附近，后市一旦该位置失守，将预示汇价的中长线均线系统破坏，汇价后市回调的风险将进一步加剧。

　　日元方面，日本央行总裁福井俊彦周四强调需逐步升息，并警告称利率太长时间维持在低档，可能促使利差交易过度发展。但由于物价压力有限，福井俊彦的评论不足以改变市场想法，市场普遍认为日本下次升息至少还会等上好几个月。而据日本经济企划协会(EPA)上周五公布的调查，逾半数受访分析师预测，日本央行将在8月或9月升息。EPA的调查还显示，日本核心消费者物价指数(CPI)可能将一直维持负值直到7-9月。事实上，即使日央行届时加息，日本的利率较美、欧、英、澳等国仍为低下。因此近两日来的套息交易平仓可能只是美、欧、英三国利率决议后的一个头寸结算，现在说日元的走强仍为过早。技术上看，美元/日元下方支撑见119.20-30，强阻力位见118.70。