上调证券交易印花税 中央显示调控股市的决心

　　中新网5月31日电　国家财政部周二深夜突然宣布将证券交易印花税上调两倍，由现行的0.1%调高至0.3%。受此消息影响，内地股市30日借势调整，沪深股市分别下跌6.5%与6.16%，近900只股跌停。

　　香港《文汇报》今日刊载社论文章称，与提高准备金率、利率等措施主要针对流动性问题不同，调整证券交易印花税税率是直接针对股市。

在采取加息、提高存款准备金率等调控措施未见显效，而A股泡沫日益明显的情况下，国家通过调高印花税直接调控股市，向外界显示坚决防止股市泡沫化的决心，并向投资者发出预警，非常及时和必要。

　　文章认为，这有助遏止股市过度炒作与投机现象，引导投资者理性投资。需要强调的是，中央各种调控措施的出发点，并非要将目前的牛市打压成熊市，而是为了控制股市上涨节奏，以让股市及整体经济保持稳定健康发展。

　　文章指出，今年以来，央行已经多次调高利率及存款准备金率，甚至在5月18日使出了“三率齐动”的组合拳，但内地股市稍作调整，随即再创新高，股民入市热情也进一步高涨。中央采用货币政策作为调控手段收不到预期效果，必然另觅其它手段。在沪市A股快要接近4000点时，有关方面得出的调查结论是，“已经出现了结构性的泡沫”，而现在沪市A股以极快的速度突破4000点并向5000点迈进，则显然意味着原先的结构性泡沫正在向全面泡沫转化。中央选择在此时出手，显示出监管层对当前股市风险非常重视。

　　中央将提高印花税作为今次调控股市的着力点，显然是有的放矢。根据证监会发布的统计数据，今年4月沪市A股单月换手率创造了8年来的新高，为119.74%，深证A股换手率则突破前期高点，达到140.17%。而今年头4个月中，沪深两市已平均换手4次左右。极高的换手率说明市场的炒风已非常严重，而提高印花税以增加投资者的交易成本，是遏止过度炒风及遏止A股节节攀高势头的有效办法。与其它国家和地区往往通过调高印花税来增加财政收入的做法不同，内地调高印花税的目的，就是为了调控股市。在过去股市低迷或亢奋之时，内地曾多次通过调节印花税来刺激或压抑股市，且每次都收到了较好的预期效果。昨日A股应声下挫，说明这一招已再次显灵。这也意味着，在今后相当长的一段时间内，印花税有可能成为中央调控股市的一个手段。

　　文章写到，在成本效应的作用下，中央调高印花税可能会导致A股出现一定幅度的调整。目前A股市场上疯炒垃圾股的投机现象将会有所收敛，更多的投资者将会倾向于选择长期性的价值投资。这有助于股民培养理性的投资意识，促进股市健康发展。假如今次调高印花税仍无法遏止A股飙升，相信中央政府会出台更严厉的宏调手段。不过，流动性过剩的问题不会因为国家采取堵塞性措施而消失，政府还须更多地采用疏导的手段，比如加快国有股减持步伐、扩大A股市场容量及加速落实QDII等，以妥善解决流动性过剩的问题。