主力动向 大跌不设防基金不抵抗

　　大盘站稳4000点关口之后，基金重仓股悄然崛起，基金公司对市场的态度发生转变，从犹豫转向做多。但昨天股市大跌，基金公司却普遍采取不抵抗策略，其持有的重仓股追随大盘大跌。业内人士分析，基金之所以采取不抵抗策略，与以下四大因素有关。

　　首先，政府提高股票交易印花税，目的之一是抑制投机气氛，提高投机成本，让股市运行节奏更稳健。业内人士分析，基金公司更能揣摩到管理层意图，充分领会政策精神，不愿意逆势而动。

　　第二，近期没有新基金发行，以拆分为名做持续营销的老基金也比较少。基金公司当然愿意在低位接盘，等大盘跌下来，再发行新基金募集资金，拿到更多低价筹码。

　　第三，基金公司管理的资金量大，在资产配置时，一般都会安排避险工具，认沽权证就是其中之一。昨日，五粮液、招商银行、盐湖钾肥等蓝筹股的认沽权证放量暴涨，钾肥认沽权证涨幅更是高达190.3%。正股下跌，认沽权证上涨，可对冲部分风险。

　　第四，基民群体中，相当大一部分并不成熟，像炒股票一样炒基金。在市场恐慌性下跌之际，基金公司不得不面对沉重的赎回压力，不但要保持大量现金，甚至可能卖股变现，这也加速股市下跌。　记者林兰