瞭望东方周刊：广发证券借壳涉嫌内幕交易

　　强势监管时代来了吗

　　“从这次监管当局对广发借壳内幕交易案的处理结果可以看出监管当局已经明确地传达了一个信号：强势监管时代已经来临。

　　5月14日，中国证监会宣布，因杭萧钢构在信息披露方面存在违法违规操作，决定对杭萧钢构及其5名高管人员分别给予警告，并对公司及上述个人处以总金额110万元的罚款；

　　5月16日，证监会查实上投摩根“老鼠仓”，基金经理唐建被开除；

　　5月17日，持续了一年多的证券名嘴孙成刚违规买卖股票一案审结，证监会最终决定没收孙成刚的违法所得近200万元，并处10万元罚款；

　　5月23日，证监会公布对天山股份高管人员利用内幕信息牟取暴利行为的处罚决定：对前副总经理陈建良罚款20万元，并实施5年的市场禁入，这是中国证监会近年来查处的首例上市公司高管利用内幕信息牟取不当利益的案件。

　　事实上，在中国查处内幕交易，一直有所谓的“发现难、取证难、责任判明难”的问题。然而，从近期处理的上述事件来看，有关部门正在显示突破这些“老大难”市场顽疾的决心。

　　伴随着上证指数的加速高位运行和财富效应的急剧放大，一些人们并不陌生的灰色行为，如内幕交易、市场操纵、财务造假等，正有甚嚣尘上之势。这不仅进一步加剧了市场风险，而且在本质上是对其他投资者的非法掠夺。

　　在今年十届全国人大五次会议闭幕后举行的中外记者招待会上，国务院总理温家宝曾表示：“我关注股市的发展，但更关注股票市场的健康发展。我们的目标是建立一个成熟的资本市场。这就需要：第一，提高上市公司的质量；第二，建立一个公开、公正、透明的市场体系；第三，加强资本市场的监管，特别是完善法制。最后，要加强股市信息的及时披露，使股民增强防范风险的意识。”

　　显然，只有加大市场监管力度，严惩违法违规行为，才能净化市场环境，保护投资者信心，确保牛市走得更健康、更长远。

　　5月11日，证监会下发风险提示通知，要求各监管部门加强一线监管，继续强化对内幕交易和操纵股价等违法行为的打击力度，尤其是要严查上市公司高管人员、证券从业人员利用内幕信息牟取不当利益的行为。

　　据了解，目前证监会已经将《内幕交易行为认定指引》和《证券市场操纵行为认定指引》两份草案文件转呈至最高人民法院，待后者出具相应的司法解释后正式实施。

　　届时，“内幕信息的知情人”的范畴将扩大到原来所有规定自然人的配偶，自然人及其配偶的父母、子女和其他因亲属关系获取内幕信息的人均属于内幕信息知情人，并且“利用骗取、套取、偷听、监听或者私下交易等非法手段获取内幕信息的人”也被列入内幕信息知情人的范畴。

　　然而，中国股市是一个利益盘根错节、充满“潜规则”的场所，其中的积弊由来已久，单靠监管部门的单兵突进是不太现实的，而需要整个社会风险意识的提高，这也正是《关于进一步加强投资者教育、强化市场监管有关工作的通知》所强调的“风险教育”与“市场监管”两条腿走路的用意所在。

　　“股市有风险，投资需谨慎”这句写在许多证券交易营业部门前的箴言对股民而言，绝非只是一个口号。