居民消费价格总水平连破加息警戒线(图)

　　CFP　供图国家统计局昨日发布的最新统计显示，今年5月全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨3.4％，创27个月以来新高。这也是我国CPI连续3个月同比上涨超过3％，超过加息“警戒线”。

　　今年一季度，国内居民消费价格指数一直呈上升趋势，1月2.2％，2月2.7％，3月达到3.3％。4月由于食品特别是粮食价格涨幅略有回落，CPI为3.0％，出现今年以来的首次回落。但是，由于5月份全国范围内肉蛋价格出现较大幅度上涨，直接导致了当月CPI同比上涨3.4％。

　　从国家统计局披露的数字看，5月份全国居民消费价格呈现出三大明显特点，一是农村涨幅超过城市，城市上涨3.1％，农村上涨3.9％；二是食品涨幅高于非食品，食品价格上涨8.3％，非食品价格上涨1.0％；三是消费品涨幅大于服务项目，消费品价格上涨3.9％，服务项目价格上涨1.7％。

　　统计显示，5月份居民消费价格上涨的主要动力来源于食品类价格的较快上涨。5月食品价格较上年同期大幅上涨8.3％，增速明显快于4月份的7.1％。食品类价格中鲜蛋价格上涨幅度最高，达到37.1％，其次是肉禽及其制品价格，上涨26.5％，油脂价格上涨21.4％，粮食价格上涨5.9％，调味品价格上涨4.1％。虽然食品类中的水产品、鲜菜、鲜果价格有所下降，但远远抵消不了肉禽、鲜蛋、油脂和粮食的上涨幅度。

　　前五月累计，CPI同比上涨2.9％。

　　在股市大涨大落之际，人们对昨日的CPI数据，均十分关注央行是否会加息，以及幅度多大。在前一星期，央行行长周小川曾表示，是否加息，要在国家统计局公布五月份CPI统计数据之后才能决定。（相关证券新闻见C12版）据新华社

　　预期

　　专家：央行加息可能性加大

　　中国社科院经济研究所研究员张卓元昨日表示，预计下月的CPI涨幅还会创出新高。央行尽管刚刚加过息，目前一年期人民币存款的固定利率是3.06％，但与3.4％的物价涨幅相比还是负利率，还是不能改变储蓄“搬家”的现状。加息的可能性加大了。

　　北京一家投资顾问公司首席分析师石磊认为，目前宏观紧缩的压力在逐步加大。上周国家发改委公布了今年前五个月的发电量，涨幅为15.8％，这意味着投资速度在进一步加快。本周五国家统计局将发布固定资产投资月度报告，如果固定资产投资速度上升很快，再加上刚刚发布的CPI数据，这一系列经济数据将形成综合压力，国家很有可能再次出台宏观调控政策。其中加息是国家宏观调控的一个重要手段。

　　石磊认为，未来几个月的宏观调控的特点将趋向于多样化，取消利息税将成为首选的调控手段。每次加息，幅度仅为27个基点，而如果取消利息税，则相当于增加了60个基点。而且在政策的执行方式上比较简单，只需要以国务院令的形式就可以通过。不过，即使是取消了利息税，也不意味着不再次加息，目前仍然有加息空间。京华

　　声音

　　CPI走高　加息未必是上策

　　我国的CPI权重设定存在着可能导致指数失真的缺陷。从今年1月起，国家统计局在统计CPI数据时开始启用新的权数，在新权数中，食品类权重虽然有所下调，但食品权重仍然占到1/3的比例，倘若食品价格上涨3个百分点，受其影响CPI就将上涨1个百分点。而今年尤其5月份以来，猪肉、鸡蛋、花生油价格大幅上涨，无疑将推动CPI的上涨。也就是说，食品价格波动将直接影响到CPI的波动。

　　CPI通常被作为观察通货膨胀水平的重要指标。但是，我国是一个投资和出口拉动型的国家，消费在推动经济发展中处于末位，以CPI来衡量通胀程度存在着以偏概全的弊端。

　　由于食品和能源价格会受到一些异常因素的影响而产生大幅波动，并模糊消费价格的真实变动趋势，一般将剔除了食品和能源消费价格之后的居民消费价格指数作为“核心消费价格指数”，核心CPI比CPI更能反映居民消费价格指数变动的真实情况，被认为是衡量通货膨胀的最佳指标。而在目前，除了食品和房屋租金，其他类权重的价格变化并不明显，也就是说，虽然CPI可能突破警戒线，而核心CPI则可能仍然在正常值范围内。

　　因此，完全依据CPI来决定加息与否并不恰当。事实上，加息未必能够抑制CPI的过快增长。如上所述，我们已经认识到，由于食品权重依然占到1/3的比例，而其他类权重（除了房屋租金）的价格变化又不明显，那么，CPI的涨幅在某种程度上就可作为食品价格上涨的反映。而对于食品价格上涨，加息是无济于事的，因为食品类商品对加息这一金融工具根本就不敏感。

　　应该认识到，食品类价格大幅上涨，主要是源于市场供应量的不足，当人们认识到这一点，就会自动加大供应量，这是市场自身的调节作用就可以决定的事情。陈随有

　　分析

　　CPI创新高　是否加大通胀压力

　　发改委：涨幅没有太高　不至于导致通胀

　　国家发展改革委价格司副司长周望军昨日表示，虽然CPI创27个月来新高，但目前谈论食品价格上涨会否导致通货膨胀的问题为时过早，仅仅是食物类价格上涨，还不至于使中国通货膨胀。食品价格上涨，猪肉价格上个月涨了20％多，CPI指数还是3.4％，没有太高。

　　居民消费价格指数(CPI)包含三个三分之一：第一个三分之一是食物类；第二个三分之一是工业消费品类，包括电脑、汽车等；第三个三分之一就是服务价格，包括水电、煤气等。

　　周望军介绍说，工业消费品现在总体上是供大于求。工业品价格十几年来一直保持着下降的态势。至于服务类，就是水电煤气，水电煤气价格基本上是政府管理的，在价格涨得高的时候，政府可以通过行政手段暂时不出台涨价措施。也就是说，CPI中有三分之二的商品价格比较稳定，有三分之一涨价，涨幅也不是特别高，仅仅是食物类价格上涨，还不至于使中国通货膨胀。中新

　　经济学家：压力存在　不会失控

　　有学者担心，中国CPI连续3个月达到警戒线，是否意味着中国的通货膨胀压力在加大？中国国际金融公司首席经济学家哈继铭称，5月份CPI同比上涨3.4％，是在人们的预期之中的。

　　哈继铭说，前期猪肉等副食价格大幅上涨，抵消了蔬菜价格下降对居民消费价格的影响。

　　他说，近期国际粮食价格在高位盘整，预计下半年国内外粮价不会再出现去年那样跳跃式的上涨行情，从而推动CPI大幅走高。下半年某个月CPI可能会攀升至3.5％，但全年居民消费价格可望控制在3％左右。通货膨胀的压力虽然存在，但不会失控。

　　北京大学中国经济研究中心教授宋国青认为，由于猪肉等副食价格大幅上涨，抬高了5月份CPI的水平，不然，CPI增幅会与上个月持平。

　　据国家统计局统计，今年前5个月中国CPI累计同比上涨2.9％，而中央政府的全年调控目标是3％以内。

　　商务部市场运行司的农产品市场监测表明，最近一两周，国内市场猪肉供应量平稳增长，价格趋于平稳。预计随着年初补栏生猪陆续出栏，猪肉供给增加，下半年猪肉价格将逐步趋稳。鉴于猪肉价格趋稳等因素，有专家认为下半年通货膨胀压力并不算大。即使实现不了全年CPI的调控目标，超出幅度也十分有限。据新华社