蒙牛中报业绩超百亿　众投行调高目标价

　　中国蒙牛乳业集团(2319.HK)日前发布了2007年度中期业绩报告，报告显示，今年上半年，蒙牛营收达100.212亿元，同比增长32.8％；净利4.85亿元，同期增长41.3％。

　　蒙牛营收超过93亿元的伊利，一跃成为中国乳品企业排头兵。国际投行日前纷纷提高蒙牛的目标价，大摩将其目标价调为36.0港元，花旗将目标升至38港元，荷银则调升至35.12港元。

　　创新产品令赢利能力持续增强

　　今年上半年，蒙牛的净利润增长41.3％，超过营收32.8％的增幅，蒙牛持续增强赢利能力可见一斑。

　　净利润的快速增长主要得益于高附加值创新产品的良性成长。中报称，“蒙牛针对顾客不同体质及营养需要，推出高附加值产品，同时继续强化乳饮料产品技术含量，并配合创新的市场推广策略”，“蒙牛又与全球领先的奶粉公司丹麦阿拉福兹联手推出了高端奶粉产品。在酸奶市场，蒙牛冠益乳等国内最顶尖的酸牛奶产品的推出，也让其品牌在高端酸奶市场份额扩大。”

　　AC尼尔森的调研数据表明，蒙牛特仑苏已经占据了中国高端牛奶市场71.2％的市场份额，蒙牛酸奶也已经连续几十个月占踞市场份额榜首。

　　两大巨头并驾格局不变

　　蒙牛中报数据出炉，宣称蒙牛正式跃升为国内乳业“领头牛”，国内乳业格局是否就此发生巨变？

　　中国乳制品工业协会理事长宋昆冈认为，尽管蒙牛上半年的业绩表现领先于行业其他竞争者，但是，目前中国乳业第一梯队两大巨头并立的基本格局尚未改变。

　　“中国乳业的前两把交椅在可见的时期内，仍将被伊利、蒙牛稳稳坐住，而其后的竞争者相对而言差距还较大，短期内追上的可能性很小，所以两大巨头并立的格局还将继续。”宋昆冈称。

　　中国奶业协会相关人士表示，两家乳业巨头并驾齐驱可以避免一家独大形成垄断。两家实力雄厚的企业成为劲敌，既会使市场竞争更充分，让消费者得到更多实惠。

　　众投行重申蒙牛增持评级

　　国际投行日前纷纷提高蒙牛目标价。摩根士丹利表示，蒙牛乳业中期业绩强劲，重申该股“增持”评级，在销售增长及毛利较高下，调高2007年－2009年盈利预测7％－10％，该股目标价亦由28.5港元调升至36.0港元。

　　荷银昨日发表报告指出，蒙牛乳业的中期盈利按年增长41％至4.85亿元人民币，较该行预期高出7％。由于毛利增长高于预期加上税率下调，重申该股“买入”评级，目标价由29.49港元调升至35.12港元。花旗则将该股目标价由27.00港元提升至38.00港元，维持该股的买进评级。

　　昨日蒙牛乳业(2319.HK)下挫1.893％，报收31.1港元。此前一机构投资者出售了蒙牛价值5.39亿港元的现有股份，此举被市场视为获利回吐。今年以来蒙牛股价涨幅已超过50％。

　　本报记者　周照