多空分歧增大　个股机会降低

　　专家看盘

　　昨天沪指继续保持了强势震荡的格局，在盘中屡屡跳水的环境下，再度刷新了历史新高，突破了5500点整数关口，最终以一根带有下影线的小阳线收盘，同时成交量继续萎缩，沪市金额在1400亿元附近，总体来看，市场观望气氛异常浓厚，或者说持股心态稳定。

　　我们认为，指数仍将继续保持重心不断上移的格局，但个股的机会已经大幅降低。从盘中看，下跌个股明显增多，部分个股跌幅较大，不过地产、银行两大板块经过前期调整，出现止跌企稳的迹象，成为市场强势的推动力，近期投资者可跟踪和关注前期核心热点如地产、银行两大板块走势，这两大板块将决定市场的方向。

　　多空分歧逐步增大

　　伴随着指数的新高，多空双方进行激烈的争夺，盘中的跳水频率加大，但每一次都被多方奋勇拉起，历史新高和不断跳水成为近期市场最大的走势特点，这种特点正是目前市场多重因素的反映，如政策、资金、心态等等，管理层的调控手段日趋市场化，明显的如加息等直接收缩资金，还有加快大盘股的上市，建设银行、中海油服、中国神华、中石油的密集发行，以及9月份没有新基金发行等，而二级市场成交量的逐步萎缩与屡创历史新高一级申购资金的对比，充分显示出市场参与者的谨慎心态。

　　趋势力量是非常强大的，没有强有力的外力打击，那么原有趋势的改变需要长期而缓慢的过程，因此，在这种大背景下，多空双方的分歧将越来越大。我们认为，目前空方的力量正处于凝聚的过程，还不足以和强大的多方惯性抵抗，也就是在走势反复中不断刷新新高，不断地出现快速跳水等将成为近期的常态，而作为市场的参与者而言，在趋势没有改变的情况下，采取趋势策略才是正确的，成为目前市场最主要的操作策略。

　　强者恒强个股分化加剧

　　受到美国降息的刺激，上周国际黄金现货价格突破730美元／盎司创27年来新高，NYMEX10月原油在电子盘交易价格突破81美元／桶，刺激国内的资源能源类行业板块的强势，如黄金、煤炭、石油、天然气、电力等能源股轮番走强，尤其是煤炭和石油股连续表现较为强劲，出现连续大幅拉升的强势品种，成为在通货膨胀预期下资金接入最坚决的行业板块，如山东黄金在200元附近震荡，中国平安突破100元大关，西山煤电突破70元，云南铜业逼近90元大关，可以说，强者恒强的格局一览无遗。

　　但是，与此同时越来越多的个股持续调整，部分个股甚至在9月份的跌幅接近20％，而且在连续调整的个股中也存在相当多的基金重仓股，近期连本轮行情的核心热点银行、地产等也出现了持续调整。总体来看，沪指在5500点历史新高之际，不同的行业，不同的板块、不同的个股都出现了非常明显的分化，而且分化程度越来越高。

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