“我们正在和国内很多券商谈，希望尽快通过入主国内券商拿到A股的承销牌照”，昨日记者从摩根大通处获悉，有同样心思的海外投行不在少数。与此相关的大背景是：12月12日证监会发言人宣布，合资券商审批正式重启，并将颁布新的合资证券公司的相关规则。
而随后的第三次中美战略经济对话又透露信号，未来将允许符合条件的外资投资公司包括银行发行股票和债券。如果说2007年是银行业向外资开放元年的话，2008年无疑将成为证券行业对外开放的关键一年。
上交所积极准备“国际板”
日前公布的“第三次中美战略经济对话联合情况说明”称，“依据相关审慎性规定，中方允许符合条件的外商投资公司(包括银行)发行人民币计价的股票，允许符合条件的上市公司发行人民币计价的公司债券，允许符合条件的外资法人银行发行人民币计价的金融债券。”不过，“情况说明”并未提及实施的时间表。
与此相对应的是，上交所之前也就“国际板”的筹备工作有过积极表态。11月17日，上证所总经理助理阙波表示，除吸纳香港股市上的H股、红筹股回归外，上证所还在考虑引入诸如汇丰、可口可乐、西门子等跨国公司。此后不久，上证所总经理朱从玖正式确认，上证所确在研究跨国公司在国内上市一事。
有关专家认为，除境外机构直接融资可能间接与资本管制有所抵触外，外资公司赴A股上市并不存在实质上的法律或政策问题。
而跨国公司和海外交易所对此也早已表现出浓厚兴趣。纽交所CEO邓肯·尼德奥尔曾提出，纽交所希望能在与境外公司登陆A股有关的监管政策修改过程中“扮演合作伙伴的角色”，“让境外公司到A股挂牌能变得更简单、更容易一些”。而据报道，今年以来，汇丰控股集团、恒生银行等著名公司曾先后与上证所就国际板上市模式进行了探讨。
海外投行抢滩备战承销牌照
对于正在次级债风波中苦苦挣扎的海外投行而言，承销境外企业发行A股将是一块解饿的蛋糕。
国内企业发行H股曾是瑞银等海外投行中国业务的主要利润来源，但最近香港市场的波动带来了不少负面影响。中国重汽、中信银行、新鑫矿业等新近登陆H股的国内企业纷纷跌破发行价，“很多项目被迫延后了”，摩根大通一位投行人士向记者透露。而A股市场“新股不败”的故事却对很多战略投资者颇有吸引力。
境外企业登陆A股，无疑将是海外投行眼中的一块肥肉，但自从2006年证监会暂停外资入股国内券商外，没有A股承销牌照是海外投行最大的困扰。继瑞银入股北京证券之后，证监会暂停了批复外资并购国内券商股权。而实际上外资投行并没有停下步伐。
今年年中，市场传闻摩根士丹利拟出资40亿元，收购华鑫证券1／3股权，同时美林、巴黎银行、摩根大通等外资机构也表现出强烈的合资意识。但突如其来的次级债风波，打乱了很多国际投行的扩张步伐。不过记者近日获悉，在次级债风波中受影响较小的摩根大通还在积极同国内券商洽谈，希望能在明年尽快入主。
日前，证监会宣布合资券商审批将在明年正式重启，并将颁布新的合资证券公司的相关规则。根据中美双方达成的共识，在明年6月份之后，监管层将“外资参股比例上限由33％调高至49％”纳入政策考虑范围。
据摩根大通有关人士透露，目前入股国内券商目标主要是一些有投行牌照的小券商，但主要障碍是价格，“中国股市火了，一些有意向的券商大幅抬高卖价”。
外资发A股将是缓进过程
允许外资公司发行A股，是否会重新改变A股的格局，导致原有的权重股失血？不过大多数市场人士认为，外资登陆A股将是个缓进的过程。
“允许外资发行A股，是中国对资本项目逐步放开的表态，是个对人民币升值的替代性妥协。美国政府要求中国在开放资本项目和人民币名义汇率之间进行选择，中国或许会在人民币稳步升值的同时逐步放开资本项目”，申银万国首席策略分析师陈李表示。但他认为，短期内不会有实质性的快速进展。一方面，以人民币购买不断贬值、增速缓慢的美国资产，国内投资者未必有兴趣；另外美国企业目前深受次级债和房地产低迷的困扰，急需流动性注入，国内资金有无必要冒险去挽救？
本报记者 贾肖明
链接
外资将可发行A股和人民币债券
汇丰集团有意在A股上市
本报综合报道 第三次中美战略经济对话13日落幕，双方在金融服务业开放领域达成多项共识。
根据共识，在第四次中美战略经济对话之前，中国证监会将认真评估外资参股中国证券公司及对中国证券市场的影响，并基于评估结果就调整外资参股中国证券公司的股权比例问题提出政策建议。中国银监会将于2008年12月31日前结束对外资参与中国银行业的科学性研究，并在政策评估的基础上，就外资持股比例提出政策建议。
依据相关审慎性规定，中方允许符合条件的外商投资公司包括银行发行人民币计价的股票，允许符合条件的上市公司发行人民币计价的公司债券，允许符合条件的外资法人银行发行人民币计价的金融债券。
同时，美方也承诺向中方进一步开放本国金融市场。美国政府继续承诺对在美开展业务的中资银行实施国民待遇，并确认按照国民待遇原则对中资银行的申请进行评估；继续承诺对中国的证券公司和投资咨询机构在美登记和开展业务实施国民待遇等。
另外，据《中国证券报》报道，香港上海汇丰银行有限公司主席郑海泉13日表示，汇丰集团希望在A股上市。
郑海泉是在出席汇丰村镇银行开业典礼时接受媒体采访时作上述表述的。他说，汇丰集团与中国政府、上海证券交易所就A股上市事宜一直保持沟通。汇丰集团在全球83个国家和地区设有约10000个分支机构。截至2007年6月30日，集团资产总值达21500亿美元，是世界上最大的银行及金融服务机构之一。
《变形金刚2》送票！
