石油日圆与日本国债(图)

　　中石化集团12月10日宣布，与伊朗国家石油公司以回购服务方式正式签署亚达瓦兰油田(Yadavaran)开发合同。亚达瓦兰油田面积675平方公里，目前已探明原油储量达180亿桶，是世界上迄今为止最大的未开发油田之一。中新社发博芽影像 摄

　　中新网6月2日电香港《文汇报》6月2日发表题为《石油日圆与日本国债》的文章说，伊朗石油官员于4月30日宣布，伊朗已经在对外石油交易中完全停止使用美元结算，在欧洲伊朗出口石油用欧元结算，而在亚洲则使用日圆结算。伊朗的这一举动无疑打开了一个“潘多拉魔盒”，将美元、欧元和日圆推向了风口浪尖，在全球外汇市场上美元、欧元和日圆之间完全可以自由兑换的前提下，使用欧元或日圆结算与使用美元结算还没有实质性的差别，短期内并不能带来彻底的改变，或者促使美元大量退出石油市场，只是使欧洲和日本获得了最大的实惠，从更深的意义上来看，这绝非金融市场的演变那么简单，而是全球政治体系演变过程的一种表现，也就是说，“石油欧元”和“石油日圆”更大程度上是政治事件。

　　文章摘录如下：

　　5月26日日本财务省表示，6月份日本将在中东迪拜、阿布扎比、科威特、利雅得和多哈举行第二次政府债券路演，这也是日本第十次在海外推广路演，日本在中东第一次政府债券路演是在2007年4月，可见在“石油日圆”前后日本已经作了较充分的准备。毫无疑问，如果凭借“石油日圆”来推销日本国债其可能性要大得多，而欧洲和俄罗斯等国也有一个提升日圆作为储备货币的过程，这样日圆国际化的进程可能会大幅加快。但是，“石油欧元”和“石油日圆”是以牺牲美国的利益为代价的，美国绝无可能袖手旁观，因此“石油日圆”和日本国债未来前景还存在诸多变数。

　　日圆经历了一个大幅升值的过程，在日本泡沫经济破灭之后，大量日圆纷纷回流国内，其流动性过剩的问题可能是全球最严重，但是日本不仅有巨额的美元储备作支撑，还有数额巨大的民间美元储备，日本政府将日圆兑美元维持在一个相对区间之内，换句话说，日圆是一种变相的挂靠美元的状态，这是日圆在全球的“通行证”，因此日圆流动性过剩的问题并没有表现得很严重，一旦日圆流动性充裕，就会通过美元这个“通行证”，流动到全球其他地区和国家套息或套利，这也是日圆套息交易的基本背景。而一旦日圆流动性收缩，那么全球大量投机日圆就会回流其国内，虽然依赖美元这个“通行证”日圆本身的流动性问题没有那么表面化，但是其作为投机成分的特征却十分显著。

　　日圆在其升值前后和泡沫破灭之前，经历了一个较快的国际化进程，但是随着日本泡沫经济破灭和欧元的出现，日圆国际化进程基本停滞，其在国际贸易中使用的比例也不高，只是在欧洲国家的推动下，近几年才出现了一些国家加大日圆储备的现象，这个过程与欧元国际化相比就“小巫见大巫”了，但日本也积极利用这种形势，加大在海外推销日本国债，像6月份在中东的国债路演就是第十次海外推销。日本推销国债的目的在于推动日圆国际化，或者推动日圆在国际贸易结算中的使用比例提高，这实际上反映了全球多极化趋势和对抗美元的整体态势，但这种以牺牲美国利益为代价的政治性的举措，其最终后果必须考量美国可能的反应，美国可能容忍欧元统治欧元区和在全球的扩张，甚至容忍日圆加快国际化的一些举措，但事关美元全球基础地位和美国自身利益，美国就绝无可能坐视不管。

　　伊朗全面停止美元结算改用欧元和日圆，无疑是全球“反美”或“脱美”趋势的一个集中表现，当然高达130美元的国际油价也确实令美元地位岌岌可危，但无论如何要让美元这么不体面地甘心退出还是不太可能的，美国必然会采取一些实质性的挤压措施，这可能造成罩上政治化面纱的全球金融市场“地震”。对于欧元步步为营的“和平演变”美国可能会采取拖延策略，但对于日圆这样的“政治投机”，美国是无论如何也咽不下这口气的，这些问题最终会在美国的伊朗政策上有所体现，一旦美国“有办法”解决伊朗问题，那么“石油欧元”和“石油日圆”就可能空欢喜一场，这是全球金融市场政治化面纱下的真实背景。(劳曦明)