近期，阴霾已久的美国经济出现了一缕“阳光”。油价从高位回落，GDP处于升势，消费价格指数小幅回升……乐观的人士认为美国经济已经开始回暖。但是也有学者认为，美国经济仍将低位徘徊，金融市场的情况并未出现根本性好转，房地产市场部分领域甚至出现了恶化的迹象。
次贷阴云肆虐美国
7月初，美国两大住房抵押贷款融资机构房利美和房地美陷入困境，其股价一周之内暴跌了45％。11日，美国加州印地麦克银行宣布倒闭。25日，又有两家小银行倒闭，至此美国今年已有7家银行破产。美联储甚至降低短期利率，以减少银行的借贷成本，扶植银行业。
华尔街的研究机构也纷纷下调整个证券行业的盈利预期。今年3月投资银行“贝尔斯登”的崩溃极大地震撼了金融市场。7月30日之前，受金融股持续下挫的拖累，美国股市随之震荡下挫。一路飙升的油价直到7月中旬才踩住刹车。股市的动荡、高油价都加剧了民众对经济的忧虑。
受此影响，消费者信心指数一直徘徊在16年以来的低谷。世界大型企业联合会公布，7月美国消费者信心指数为51.9，仅比6月略高。消费者对当前经济形势的信心指数基本保持不变，也表明当前金融环境和劳动力市场尚未根本改善。
金融市场持续动荡、房地产持续低迷、失业率下降……次贷危机对美国经济的影响还未散去。据国际货币基金组织（IMF）估计，全球因次贷造成的潜在损失总额约1万亿美元，而目前全球金融业累计披露的损失却不足4000亿美元。这可能意味着目前次贷危机还未见底。
对策频出难解困局
次贷危机肆虐，美国频频出台对策救市。美联储先后采取了降息、向金融系统注资、允许投资银行直接向其借款等多种措施，缓解次贷危机引发的流动性紧缩。金融市场的部分领域也确实因此得到改善。3月，高盛分析师塔诺纳甚至将金融行业上调到“具有吸引力”的位置。
然而，伴随着房价的持续下跌，房地产市场更加动荡不安，金融机构的损失进一步扩大。近日，美国最大两家住房抵押贷款融资机构——“房利美”和“房地美”陷入资金困境之中。因担忧二者的破产可能带来的不利影响，美国财政部和联邦储备委员会7月13日宣布救市。财政部表示将提高其信用额度，并提供资金支援。尽管如此，市场对风险的恐惧情绪依然没有得到缓解，重建市场信心也就成了燃眉之急。
美国众议院7月23日通过了总额达3000亿美元的住房援助法案，该法案将以资金支援、购房退税等方式重建市场信心，促进美国金融市场和整体经济恢复稳定运行。但此项法案也遭到了一些经济学家的反对，他们认为这是政府用纳税人的钱为两家融资机构不负责任的市场行为埋单，是违反市场规律的行为。
再出新政前景不明
为了重振美国住房市场和金融市场，7月28日，美国财政部与美国4家银行——美国银行、花旗集团、摩根大通和富国银行决定联合发行资产担保债券。消息传出，美股第二天就显著反弹了约260点。美国三大股指更于30日大幅攀升，石油股引领市场上扬，金融股也表现不俗。此外，11日以来石油价格的持续回落以及近日消费价格指数的小幅回升，也让民众对美国经济的未来多了一份希望。
然而，美国经济能否复苏并不能由此定论。来自GDP和美元走势的消息并不乐观。美国商务部7月31日公布的初步数据显示，美国经济今年第二季度按年率计算增长了1．9％，增速明显高于第一季度的0．9％，但却低于经济学家此前预期的2．4％。受此影响，7月31日，美元兑欧元汇率3天来首次下跌，疲软的美元也让日元得以收复早些时候的失地。
此外，全球性的通货膨胀使得美国经济的前景更加难以判断。日前，国际货币基金组织（IMF）调高了2008年的全球通胀水平预期，对发达经济体的平均通胀率预测从之前的2.6%上调为3.4%。通胀率的升高，将使当局在控制通货膨胀和刺激经济增长之间，陷入两难的境地。在“偏冷的”世界经济环境中，如履薄冰的美国经济何时走出次贷危机的阴影还难以定论。（郑兴吴小滨）
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