金融危机迅速演变成信心危机 救市方案一波三折

　　五问：全球经济衰退会出现吗？

　　美国7000亿美元救市方案在国会通过后，全球股市以大跌作回应。

分析人士认为，这反映出市场对经济衰退忧虑未减。随着全球制造业出现放缓趋势，欧美汽车工业低迷加剧，商品价格近期创下半个多世纪以来的最大单周跌幅，市场担心金融危机对实体经济的危害已经开始显现，全球未来两年内有可能陷入深度衰退。

　　美国众议院通过7000亿美元救市方案后，美股当日收市依然下跌1%。全球股市6日重挫，亚太地区股市普遍下挫约4%，欧洲股市开市下跌近5%。亚太地区主要股市7日全线下跌，东京日经股指下跌9.38%，降至5年来的最低点；香港恒生指数下跌8.2%；新加坡股市海峡时报指数下跌6.61%；印度尼西亚雅加达股票综合指数当天因跌幅超过10%而停盘。美国、欧洲股市也是跌声一片，7日纽约股市连续第五天下挫，标普指数5年来首次跌破1000点。全球股市市值近一周内蒸发掉5万亿美元。

　　英法德意首脑10月4日举行峰会商讨金融危机对策，未达成救市共识。6日，德国第二大房贷商HYPO因无人愿意接手濒临倒闭，迫使德国政府宣布出资500亿欧元接管。

　　信贷危机蔓延至此，金融机构几乎对互相借贷信心尽失，国际通用借贷利率定价指标LIBOR（伦敦银行同业拆息利率）美元3个月拆息率近日飙升至4.33%，创9个月以来的新高。企业用于筹集短期资金的商业票据市场更是几乎不能运作，近一周就蒸发了950亿美元。

　　出席夏季达沃斯论坛的花旗银行总裁兼首席执行官威廉罗兹称，美国金融危机已经蔓延到了实体经济，商业银行比投资银行损失更惨重。高盛（亚洲）有限责任公司董事总经理胡祖六称，这次金融危机中，损失最重的还是商业银行，主要是所谓的综合银行，比如花旗、瑞银，它们加起来的损失，可能比美林、雷曼兄弟加起来还多，高盛是投行，反而是损失最小的。

　　全球金融危机发展到目前，不再是复杂结构性产品出事，而是与日常经济息息相关的借贷市场几乎停滞，显示金融市场与实体经济接壤的地方开始“坏死”，正常经济活动即使与楼市没有关联，也将直接而广泛地受到冲击。

　　衰退端倪不仅体现在美国汽车业、服务业及劳工市场低速加剧，还体现在全球制造业产出都开始下滑，资本市场出现通缩迹象。

　　在救市方案在国会通过的当天，美国劳工部发布的数据显示，美国非农业部门就业岗位9月份减少15.9万个，为5年来最大减幅。此外，美国商务部此前一天数据称，8月份美国工厂订货下降4%，是2006年10月以来的最大降幅。非制造业指数从8月份的50.6跌至50.2（该指数超过50代表增长），显示经济活动几乎陷入停滞状态。

　　在目前一系列数据中，美国房价走势最为关键。美国房价还未触底，房贷违约率仍在上升。一些业内人士认为，房价可能将到2009年甚至2010年才能走出谷底，这也意味着金融风暴还将可能继续，对冲基金、中小银行、保险公司等可能成为风暴的下一个受害者。

　　市场分析认为，虽然历史上也曾出现过更疲弱的数据，然而这次数字看来是经济进一步转坏的开端。美国可能已经陷入衰退。

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