隐形先锋 王建军：总有赚钱的领域

　　总有赚钱的领域

　　募集资金只是第一步，接下来的事情可以用一句简单的话概括：以战略投资者的身份进入公司管理，在获利之后逐渐退出。

　　“这中间的每一步都很重要，需要耗费大量的人力物力，但最后很可能项目会被放弃，因为规避风险才是最重要的。”显然在不论在何种市场环境下，对风险的规避永远是第一要务。

　　规避风险最好的办法莫过于选择一个正在向上发展的行业。在王建军看来，现代服务业，清洁技术行业，基础建设方面，现代农业技术等，都是非常值得关注的领域，这也是其投资的重点行业，这也是他最主要的利润来源。

　　具体到项目的投资，似乎耐心才是主要的话题。“目前很多项目都已经被我们跟踪超过半年了，尽管我们观察一个项目不是以时间作为节点，而是关心它内在的价值和未来的成长性。”

　　“投资项目我们首先会重点考察对方的团队，看对方是不是又一个很好的团队在做，第二会看对方老板的为人，然后是它的商业模式，看它的商业模式是不是会有大的发展空间。”王建军如此介绍自己选择项目的标准，“我们筛选和评估项目，首先会把项目放到一个细分的行业里面，我们会选择这个细分行业里面最有成长性最有价值的企业，原则上来说，最好是今后有可能成为行业第一的企业。”

　　要做到这一点并不容易，数据的收集往往是最大的问题。而对王建军来说，这恰恰是其最大的优势，他旗下有一家名为“数据中华”的企业，处理了国内800多个行业中几乎所有企业的数据，这也是他投资的重点——现代服务业。凭借这一平台，王建军可以很容易地对看中的企业进行评估，找出其中的标杆，知道在这个行业领先是哪些指标领先，这个行业的平均指标是怎么样，企业在整个行业中出于一个什么样的位置。所以在项目的筛选过程中，企业进行分析才是重中之重，首先是根据行业背景，拿行业标杆来衡量，最好是按产品细分的，有直接竞争关系的企业，放在一起分析。因为每个企业的推动力要素是不一样的，也就是说每家企业表现出来的优势是不一样的。除此以外，投资一个企业，还需要看它内在的价值、成长性、效率、成本控制、商业模式等等。

　　依然看好A股市场

　　“其实PE对企业投资也是一个互相促进的过程，双方都有各自的优势。相对来说，企业在技术等方面更加强大，但是在其他如渠道、产品的品牌、财务管理模式等方面，企业可能有不完善的地方，这时候我们会帮助它进行完善。”谈到对企业的投资，王建军如此说道。

　　或许这也是其投资企业业绩较好的原因。王建军说，有些投资好的项目，在一季度就已经完成了全年的利润指标。绝大部分的项目在9月份都完成了全年的利润计划。至于金融风暴在明年对这些项目的影响有多大，现在还很难去预测，但就今年来说，几乎所有的项目回报都是非常好的，大部分项目都已经进入了最后上市报材料的阶段。

　　现在的问题是，国内A股市场的IPO已经基本暂停。今年9月份只有一家公司通过深圳市场上市，从那以后，深圳和上海市场都没有新的公司上市。这也意味着，由于资本市场进入冰封期，PE投资的最后一步，通过A股市场退出有些不靠谱了。

　　但王建军认为，首先中国A股市场的前景还是好的。在经济困难、出口不振的情况下，国家一方面进行大规模的投资，另一方面就是加大内需了。在这种情况下，尽管无法预测A股市场到底会做到一个什么样的程度，但是至少前景不会太差。所以通过从A股市场退出来获利在未来还会是主要途径之一。此外，正因为全球股市的状况不好，很多上市公司或者控股公司的产业已经失去竞争力，它们的资产也没有了以前那么高的价值，这就为重组提供了大量的机会，通俗点说就是借壳上市，这也不失为退出获利的方法之一。

　　目前的市场状况会导致很多企业上市时间延后，对企业来说这是重组的好机会，“现在有些项目我们已经开始考虑重组，这也是我们团队非常擅长的，我们中间的很多人都是投资银行出身。我们会帮助企业去竞争，做好行业的整合。很多情况凭企业的能力要做到是很难的，这时候就需要我们的帮助了。”当然，这也是在帮助自己完成PE投资的最后一步。

　　“我们投资的都是行业的龙头企业，目前都没有遇到流动性方面的困难。但是未来会怎么样，现在还不能下结论，决定性的时刻还在明年初。”王建军说。