2009基金投资完全手册 封基宜在市场回暖中买入

　　2008年，曾迷信基金安全的基民感受到了市场给自己带来的切肤之痛。但是，投资仍要继续，在09年基金投资需要做到“三心”：用心、小心、开心。不过如何能选到适合自己的基金却决非易事。在此为投资者梳理出股基、封基、货基、QDII、指基等多个基金品种的投资机会，并为不同类型的投资者提供合适的基金投资组合。

　　1.股基： 首选能力强的成长基金

　　投资者可在年初逢低逐步增加选股、选时能力强、股票配置比重较高、行业配置符合市场热点的权益类基金的配置比重，减少固定收益类基金配置比重。当A股市场阶段性反弹行情结束，可在中期顶部区域逐步减少权益类基金配置比重，增加固定收益率基金配置比重。

　　考虑到基金的交易费用和效率，建议此种阶段性操作不宜过于频繁，以中期投资为宜。

　　投资策略：关注股基历史仓位

　　从具体的选择策略来看，基民选择股基最重要的标准是关注基金的历史仓位,但由于股票混合型基金很少进行择时操作，因此基金的历史仓位就成为09年选择股混型基金的重要参考。其次是选择投资风格为成长型的基金，历史表明，成长型基金在筑底市和下跌市中表现较为突出，而且稳定的投资风格会给基金带来较好的回报。

　　2.封基： 宜在市场回暖中买入

　　当大盘封闭式基金折价率处于35%时，就已进入合理价值投资区域，从目前折价率水平来看，还有一定下跌空间。因此建议投资者可在市场回暖过程中再买入封基。有专家预测，2009年封基的整体折价率将在25%-35%，长期投资获得绝对收益的机会比2008年增加，波段投资是具有选时能力投资者获得绝对收益的较好选择。

　　参考封基的折价率、年末分红预期，建议关注如下封基：基金汉盛、基金裕阳、基金安信、基金兴华、基金安顺、基金天元和基金科瑞。出现反弹行情时，投资者可阶段性投资。

　　投资策略：享受复牌套利

　　关注2009年两只到期的基金金盛和基金天华的两类投资机会：一是这两只封基在08年下半年以来折价率在8%-15%区间。随着摘牌时间临近，如果股市向好，其折价率仍有下降的空间，可关注由净值上升、折价率下降合力推动的封基市场价格上升的阶段性投资机会；二是这两基金进入封转开前后，如折价率较高、股市向好可以持有，享受复牌时将出现的套利机会。

　　3.指基： 把握波段操作机会

　　由于市场的波动可能较大，带来良好的波段操作机会。在市场震荡较大时，投资者可利用指数基金特别是交易成本低廉的ETF基金适当进行一定的波段操作。

　　投资策略：关注政策性行情

　　在国家积极财政政策持续出台的背景下，股市“政策性行情”依然值得期待。因此，建议关注华夏中小板ETF、融通深证100、易方达深证100ETF等等。

　　4债基： 重点关注纯债基

　　2009年债市趋势向好，但整体涨幅可能低于08年，企业债和可转债规模将会出现扩容，个券的选择将会带来一定机会。而A股市场仍在筑底过程中且会出现结构性分化。综合来看，债券品种的配置能力以及偏债基金的选股能力，将是2009年挑选债基重要标准。

　　央行连续下调法定存款准备金，并且仍有较大的调整空间，将会使得更多的资金进入债市；随着央票发行规模进一步降低，释放出的流动性也将形成对债市的支持，所以债市将进入慢牛震荡攀升。长期国债和高等级信用产品相对安全性较高。纯债型基金将继续享受来自于债市的收益。同时，如果股市走出阶段性行情，IPO发行重启，对参与新股发行的纯债型基金收益率将贡献正收益。

　　投资策略：精选偏债基金

　　专家建议，对于追求中低风险固定收益的长期投资者，纯债基金在2009年仍是较好的投资品种。由于2009年A股市场预计将呈现弱平衡市状态，偏债基金的业绩或将出现较大的分化，有一定风险承受能力的投资者可适当精选选股能力好的偏债基金。据了解，偏债基金2008年以来股票配置比重不断下降，受股市影响逐步减小。从基金2008年三季度股票配置比重来看，只有南方宝元债券、国投瑞银融华债券还保持了较高的比重。2009年股市出现阶段性反弹的话，它们是直接收益者。

　　5.货基： 活期储蓄的最佳替代品

　　大幅降息后货币基金是活期储蓄的最佳替代品。2009年债市虽然仍将运行在牛市格局中，但上升空间已不大。受到股市低迷影响，2009年大规模IPO的可能性也不大，货币基金收益将呈现下降趋势。

　　如果2009年货币基金7日年化收益率仍能保持高于3个月定期存款，其收益率将为活期存款利率的4-6倍。货币基金具有无交易费用，申购赎回期限短(T+1)的特点,是投资者进行短期流动性管理的良好工具。

　　投资策略：关注老货币基金

　　为了降低货币基金收益随降息下降的速度，投资者可适当关注那些久期较长的老货币基金，因为降息后所有货币市场工具的收益率都会下降，新买入的券种利息收益较低，而降息前买入的券种利息收入相对较高，而久期长的货币基金可适当降低买入新券种的速度而享受更长时间的高利息。

　　6。QDII基金： 期待投资机会

　　虽然目前各国政府积极联手推出强力救市措施，尚不能断定国际金融市场是否将在近期走出最艰难的时期，但随着以美国为代表的受金融市场动荡影响较大的国家救市政策不断实施，国际金融市场或将出现阶段性稳定。QDII基金自成立以来历经磨砺，基金管理能力也得到了一定的锻炼。当经过各国政府的努力，国际金融市场出现明显转机时，QDII基金也可成为投资者在资产配置中的一个阶段性选择品种，配置比重不超过总资产的10%。建议关注2007年发行的华夏全球精选基金、南方全球精选基金。(邓超义) (来源：扬子晚报)