中国3G牌照万亿蛋糕开切 联通偷笑移动为难

　　重点公司

　　拓维信息(002261)：

　　渤海证券给出分析报告，认为移动增值业务发展将推动公司业绩增长。2008年公司的移动增值业务快速发展，占收入达70%以上；软件与系统集成业务受设备大幅降价影响，收入略有下降。手机动漫业务持续高增长，预计今年将维持高增长。公司现有的平台业务收入会随着接入的增值业务量的增长而增长。预测拓维信息2009年25倍市盈率对应目标价格为32.2元。

　　电信IT服务：成本控制意愿加强

　　受益于“3G元年”的除了运营商、设备商、增值服务商和终端厂商外，还有从事系统集成，主要指硬件集成和BOSS（业务运营支撑系统）厂商、咨询和运维的电信IT服务商。由于3G时代网络扩建和数据业务的拓展将使电信集成需求得到有效释放，而运营商竞争加剧迫使其运维等非核心业务走向外包模式，从而使电信运维商拿到更多的订单。

　　对于电信系统集成商而言，3G建设和2G扩容必然带来电信系统集成的庞大需求。同时，3G时代数据业务的扩展（移动搜索、移动邮件、手机电视等）和移动用户的增加将促进业务系统和后台IT系统的改造升级，进而对国内从事BOSS业务的厂商带来发展良机。而电信运维商则主要受益于运营商控制成本意愿的加强。

　　“3G发牌意味着电信运营商进入全业务时期。”长江证券分析，竞争加剧迫使其将运维等非核心业务通过外包模式降低成本。尤其是在3G发牌之后，客户资源将成为运营商争夺的重点，运营商将从“重网络”向“重客户”模式转型，从而会促使运营商的网络运行、维护等转向外包，进一步降低运营商经营成本，使其更多专注核心业务，提升其核心竞争力。

　　从国际发展趋势看，电信运维外包发展如火如荼，市场规模由2002年的380亿美元增加到2005年的805亿美元。

　　重点公司

　　亿阳信通(600289)：

　　长江证券发布分析报告指出，亿阳信通是国内电信业运营支撑系统（BOSS）的龙头企业，亿阳信通在中国移动GSM网网管市场份额为90%，在中国联通网管市场份额超过50%。

　　亿阳信通已中标中移动TD一期移动网管系统，而且是独家承建商。凭借其多年积累的服务经验和品牌优势，有望在3G建设和2G扩容中拿到更多订单。长江证券预计亿阳信通2009年每股收益为0.60元、2010年为0.75元。(来源：人民网-IT频道)

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