三元被指“吃下”三鹿把握大 董事长坦承有压力

　　募资8亿竞拍三鹿 三元复牌涨停　竞拍利好推高股价 三元股份开盘报6.15元 业内认为三元“吃下”三鹿把握大 分析师看好短期走势

　　本报讯（记者何怡张鑫）停牌近5个月后，三元股份终于在今天上午复牌。

　　而在此前，三元收购三鹿一事也于近日迈出实质性步伐。

　　公告看板

　　拟定向增发募资8亿~10亿元

　　三元股份日前发布公告，称董事会已同意三元食品全资子公司——河北三元与三元集团组成联合竞拍体，以不超过总评估价值的110％参加竞买三鹿破产财产包。

　　为筹措竞买资金，三元将采取非公开发行方式，以每股4元的价格，向公司实际控制人三元集团和大股东北京企业（食品）有限公司发行2亿至2.5亿股，募集资金总额8亿至10亿元人民币。

　　根据公告，募集资金全部用于对全资子公司河北三元进行增资，并由河北三元用于竞买三鹿集团的部分破产财产及后续整合、运营，不足部分由河北三元通过银行借贷等方式解决。

　　而上述参与竞购和募集资金的相关议案将于3月2日召开股东大会审议。

　　拟竞购财产估值7.26亿元

　　根据三鹿集团管理人此前委托拍卖机构发布的拍卖公告，三元参与竞拍的三鹿集团破产财产主要包括（见表）：

　　一、三鹿集团的土地使用权、房屋建筑物、机器设备等可持续经营的有效资产

　　二、三鹿集团所持有的新乡市林鹤乳业有限公司98．80％的投资权益

　　三、三鹿集团所持有的唐山三鹿乳业有限公司70％的投资权益

　　四、三鹿集团所持有的石家庄君乐宝乳业有限公司16．97％的投资权益

　　据了解，上述标的的拍卖实行整体组包拍卖方式，总估价约为7.26亿元。2009年3月4日，上述标的将在河北省石家庄市中级人民法院审判庭公开拍卖。

　　今日早盘

　　涨停开盘业内看好短期走势

　　三元股份9月26日停牌前连续6个交易日涨停，9月25日收盘报5.59元。

　　今晨两市双双高开，两市个股呈现普涨，在此环境之下，三元股份开盘直接冲上涨停，报6.15元。截止到上午11时，仍稳稳地待在涨停板上。

　　信达证券食品行业分析师康静东表示，短期内，三元股份价格仍有上涨空间，三元股份很有可能会出现连续涨停的情况。

　　沪指从三元停牌时的2297点上涨至上周五收盘的2320点，虽然近5个月来的整体涨幅不大，但其间最低时曾跌至1664点，如果以该低点计算，目前已上涨39%。且进入牛年以来，市场整体处于上行状态中。

　　就此，康静东认为，在这样的市场环境下，三元股份复牌后有补涨的可能性。

　　中信建投证券分析师刘杨还补充了另一个看涨的原因，那就是三元竞拍成功的可能性极大。

　　收购三鹿后，三元的生产规模将扩大，成本同时也将降低，这对提高三元业绩有很大帮助。因此收购三鹿这一实质性题材也有助于推升三元股价。

　　竞拍猜想

　　三元“吃下”三鹿成功几率高

　　三鹿的拍卖公告同时对拍卖资产的竞买人或与其存在控制关系的关联企业作了限定。

　　其中包括：具有10年以上液态奶、奶粉生产经验，上一会计年度来自液态奶、奶粉的营业收入应不低于10亿元，注册资本不少于5亿元；市场声誉良好，质量控制制度完善并得到有效执行，且未因三聚氰胺事件对婴幼儿造成伤害等。

　　仅“未因三聚氰胺事件对婴幼儿造成伤害”一条，就已将蒙牛、伊利、光明等乳业巨头挡在门外；而对奶制品的经营收入及注册资本的要求之高，也使得中小奶企无缘竞拍。

　　对照上述竞拍要求，多位分析人士指出，三元最后胜出的可能性极大。

　　信达证券食品行业分析师康静东表示，三鹿的对拍卖资产的竞买人的要求像是为三元“量身定制”的，而且有这样一种说法，三鹿的拍卖是政府主导的，因此，三元收购成功没有多大悬念。

　　文/记者何怡

　　事件回顾

　　●2008年9月，“三聚氰胺事件”爆发，“始作俑者”三鹿集团全面停产，陷入瘫痪境地。三元奶制品因未检测出添加三聚氰胺而热销。

　　●2008年9月25日，三元股份发布停牌公告，称当天下午接有关部门通知，“须研究相关并购事宜”。

　　●2008年10月17日，工信部召5家乳企议“分拆”三鹿，其中包括三元。

　　●2008年10月27日，三元股份首次正式承认正与三鹿进行并购谈判。

　　●2008年12月8日，三元股份公告称，其董事会已批准了《关于在河北石家庄成立子公司的议案》。三元股份以现金出资人民币500万元，在河北省石家庄市注册成立全资子公司，即“河北三元”。

　　●2009年1月21日，三元股份发布公告称，公司董事会审议通过了关于向银行贷款的议案，授信总额达21000万元。业内人士猜测这笔贷款将用于收购三鹿，但三元董秘对此予以否认。

　　●2009年2月12日，三鹿集团资产管理方案和财产变价方案获得债权人会议通过，三鹿正式宣告破产。

　　●2009年2月13日，三元股份的收购方案迅速提交董事会审议。

　　三元董事长张福平：收购三鹿有压力

　　相关

　　新闻

　　据透露从产品包装上将可看出产地是河北还是北京

　　日前，本报记者在北京市两会上专访了北京三元集团有限责任公司董事长张福平，张福平坦言，三元收购三鹿有压力。

　　自从三元将收购三鹿的消息公布以来，各种传言纷纷扬扬，但相关人士在谈论三鹿事件上一直持回避态度。面对记者的采访，张福平坦诚说出一枚硬币的两面性。

　　FW（法制晚报）：有报道说，三元在收购三鹿的过程中承受了很大压力，这是谣传还是事实？

　　张（张福平）：收购三鹿，破产以后开始竞拍，三元现在是租赁性质，（主要任务）是恢复生产，帮助职工（稳定生活）。至于将来收购的事情还要看条件。

　　FW：有媒体报道石家庄方面公开声称，不管是谁接收三鹿都要全盘接收，这些职工未来如何安排？

　　张：我也看到了消息。目前，租赁期间职工全部安置工作，保证稳定。至于将来到底谁去接这个盘，谁就来接这个事情。

　　FW：三元有可能去接这个盘吗？

　　张：三元准备参与。

　　FW：按照您的理解，三鹿是一个“好盘”还是一个“坏盘”。

　　张：对三元来说，有扩大市场，进一步发展的机遇；但是也确实有很多挑战。

　　FW：挑战能举一个例子吗，比如？

　　张：（笑，沉默。）

　　FW：我为您举一个例子，三元对三鹿实施收购之后，会不会影响到三元形象？

　　张：最大的问题是从源头上进行规范、整合，好奶必须有好的奶源。我们接收以后，首先要从奶源起推行规模化养殖方式。我想加工不是问题。

　　FW：未来还会保留三鹿品牌吗？

　　张：不会保留。因为三元已经在河北注册了河北三元公司，现在用的都是三元。既然三鹿已经破产，这个品牌就不会保留。

　　FW：收购后的三鹿也用三元，那河北三元和北京三元会有明显不同的标识吗？

　　张：有标识，注册地不同。

　　FW：其它包装都和三元一样吗？

　　张：生产地不同，其它都是一样的。

　　FW：目前河北三元是在全国范围内上市吗？

　　张：河北石家庄已经上市，三鹿原来的经销商都在，也会在外地做一些市场。

　　FW：未来，河北三元和北京三元价格会持平吗？

　　张：河北三元和北京三元有正式沟通和协调，有可能会有差别，但现在我们是统一的。因为刚刚恢复生产。

　　FW：有压力吗？

　　张：有压力。（笑）文/记者郭媛丹汪红