《第一时评》：由消费券的发放透视拉动内需

由消费券的发放透视拉动内需

　　主持人：现在听您分析我就清楚了，让我回想到粮票的年代，但是这次是有创新的，有了这个创新相信农民在持有消费券的同时也能根据自己不同的选择获得利润，我觉得家电下乡还是非常好的举措，具体我们来分析可能就是家电券，说到各种各样的券现在已经发放了，也进入我们的视野范围之内了，我们就不得不再提到住房券，我们知道住房一直是我们拉动内需的支柱产品，现在来发放消费券是否可行呢，这个阶段选择发放住房券是否可行？

　　王吉绯：住房券的问题可能更复杂一些，因为住房券既有消费的功能，也有投资的功能，而且又不是普通意义的消费品，是固定资产，我个人的观点就是说，我们原来消费遇到困难的时候就发消费券，我们也证明消费券是比较好的可行的办法，如果住房有困难我们就发住房券，这就有一点形而上学。

　　主持人：不是适合任何环境。

　　王吉绯：对，消费券不是万能的，所以发住房券的时候我们特别要提到所谓的券，刚才我们开场的时候已经讲过，某一个行业或者某一个产品的特定的使用的钱的替代物，也就是这种券，是限制了你的用户，你的用户只能去这一个方面，而不可以用做其他，这个方面在住房券的问题上我们要注意，第一个，住房券发放的主体是什么，如果是政府，我们在长沙、在哈尔滨也有现金直补，就是拆迁以后政府来补，如果是政府可不是一百块那么简单，要发很多的钱，财政的支出是庞大的，所以显然不是特别理性的。我们要注意的，从住房券引申开来，就是我们在所谓的现金直补或者购房额度或者近期有的地区要发的财政买单的住房券，这里我们要注意的是，我们限制了发的钱的使用去处，不管叫不叫券其实已经是券了。比如说长沙的现金直补，不是说我们有意的做的不好，而是初衷是好的，比如说长沙做的现金直补的时候相当于以前某些一些城市的做法，就是说我要给我的拆迁户或者经济适用房、廉租房的使用对象，当我要使用这些房子的时候，我把他的房子拆了要给他补偿，以前的补偿是把这个房子拆掉了，在五环以外给你两室一厅，可是有的人不愿意住到五环外去。后来长沙就改了，说政府不再发给你一个指定的房子，而是把相应的现金给你，这个确实很好，但是问题出来了，第一，那个奖励由于这种变换变没了，政府买房子，一买比如说买8个亿的房子，长沙市政府就发了几个亿的等于说现金，发给买房人，要买几个亿的房子跟开发商整栋整栋的买，当然折扣就大了，就等于提高了财政资金的效率，当把这8个亿给老百姓自己买房子的时候有没有折扣了，等于就不合算了。在这种情况下，发现金不能因为我们发了现金就使得我们原来的这个房子优惠就没有了，也就是说奖励变得没有了，这是有问题的。同时要注意，这个现金是打引号的，打什么引号呢？政府发给老百姓8万块的现金买房额度，其实这个买房额度限制只能买房，是买房券，我们看三方政府现金净支出8万，老百姓收到的是限制性的只能买房的额度性货币，不是人民币，老百姓收到的可不是现金，如果你说我收到的是现金不买房行吗？不行，你必须买房。老百姓去把这8万额度被限制的现金用到开发商了，开发商收到的是现金，干什么都可以的现金，政府是现金净支出，老百姓收到的是被限制的货币，开发商收到的是现金净流入，我们是把现金发给了谁，这就有问题了。开发商需要对这部分被限制的货币给予贴现，如果开发商说或者政府规定，说你收我这8万现金可以，但是在你那买房要当8万8来花，如果你不能当这些来花我只能去其他的开发商。

　　最后说一下这个住房券的问题，住房券还要有奖励的方式要给，就是开发商要拿出折扣、拿出优惠率来补贴给买房的消费者，除了长沙的现金直补，除了杭州要发的住房券以外，我们还有没有一种本来我们自认为是现金，或者叫人民币，可是这笔人民币被圈起来了，说你只可以买房子，不可以干别的，我们有没有这个钱呢？有，就是我们的住房公积金。

　　主持人：我们一提到买房子就不得不提一下住房公积金，我们也知道住房公积金是被限制的，不得挪用它到任何其他别的渠道去用，而且你在买房的时候也可以享受到优惠的贷款利率，我们目前知道房地产市场处于下降的通道，为什么这个时候一些城市地区我们的住房公积金没有起到应有的作用？

　　王吉绯：住房公积金制度是非常好的制度，虽然我们现在整个社会经济遇到一些困难，我们房地产市场交易量低，也遇到很大的困难，这种情况下我们回顾一下，我们特别值得庆幸的是，我们的住房公积金制度总共已经做了十几年，最近十年以来做的非常好，住房公积金积累的余额已经很大了，住房公积金积累的余额07年底已经将近1万亿，到08年的时候已经超过1万亿，什么概念呢？我们国家目前房地产的存量到08年底的时候不到2亿平方米，按照中房协的有关数据公布，这2亿平方米的市值只有6千亿，所以我们现在如果说我们的市场旺盛是完全可以转化的。这也是说前面住房券的问题，住房券即使我们发了，即使我们发奖励式的住房券，即使开发商有特别的优惠，还是不够，因为没有存量，要重新开始，发1个亿、10个亿、100个亿已经很多了，相对于6千亿来说我们还有很长的路要走，因为住房券是限制性的住房货币，我们已经有了巨大的存量，就是住房公积金。

　　刚才我注意到你讲到了，现在住房公积金如果买房的话利率是优惠的，我们可以做一个计算，就是说如果你买价值60万的房子的话，通过住房公积金的贷款不能超过50%或者60%，各地是不同的，最终可能你在20年期贷款当中可以便宜2万到3万，就是减少2万到3万的利息支出，20年当中减少2万到3万，可是随着通货膨胀的原因，随着流动性的原因，20年后便宜2万和现在不一样的，虽然有一定的作用，但是作用是非常有限的，至少是在目前没有人会因为住房公积金的利率是优惠的所以就立刻买房子，这个推理是不成立的，现实也是这样，所以可以把这个优惠暂时忽略掉。我们退回来发现，住房公积金如你所说我们把这个钱限制住了，不可以挪作他用，只能买房子，这里面就有不合理了，限制没关系，限制了以后我们有两条路可以走，就是说我们发现这个限制不合理了有两条路可以走，一条路是我们退回去，怎么退回去？你凭什么限制老百姓的钱，我们原来的推理说住房是件大事，关心老百姓的幸福，所以政府怕老百姓把自己的钱都乱花掉，怎么办？强制你，只要你有工资收入就必须每个月存8%，而且企业对应的存12%，这样确保全社会都有钱买房子，这是好事。可是这种强制，一种办法，现在有个别的城市，说我们作为政府凭什么限制老百姓的钱，老百姓的钱都存了住房公积金，所以就没有钱消费了，我们为了扩消费就把住房公积金的限制解禁，所谓解禁就是允许把住房公积金提出来，可以不买房子，想干什么就干什么，这听起来就是好的思路。这是一种方法，这种方法其实对于我们的好是一时的，等于在走回头路，就是说住房公积金制度是为了保障大家去买房子的，虽然我们做法上是限制的，还有另一个思路，就是我们继续限制住房公积金的用途，只能买房子，限制了人家就要给人家优惠和奖励。也就是说我用住房公积金去买房子的话，和我拿现金人民币买房，在市场上买同样的房子付出的钱是不一样的，假如我的住房公积金买房子的话，我的8千块住房公积金可以买到1万块的房子，而你拿现金买必须一万块买，这样就大大激发了住房公积金的积极性，也就是说住房公积金现在我们规定存8%有的人还不乐意，如果你去买房的时候8千可以当1万去用，有人会要求我存15%或者存的更多，我存的多奖励的多，这就是限制和奖励的关系。