专家：境外直接投资可抵消美元汇率贬值的损失

　　专家：境外直接投资可抵消美元汇率贬值的损失

　　3月16日商务部在其官方网站上公布了《境外投资管理办法》（以下简称《办法》），自2009年5月1日起施行。商务部国际贸易合作研究院副研究员梅新育在接受采访时表示，《办法》本身就包含着降低风险、特别是政治性风险的指导思想，对风险较大的投资要求的审批级别也较高。

　　梅新育表示，关于商业性风险、商业可行性，应该由企业自己把握。任何一家企业都没有无限的资产可以随意抛洒，企业自己会去探索。探索会有风险，但如果想永远不冒风险，那么就永远无法成长。

　　梅新育认为，发展海外直接投资正是优化我国对外资产结构的避险之道。我国对外资产规模已经相当庞大，2007年末即达22881亿美元，对外资产净头寸10220亿美元，而且还在快速增长，但官方储备资产所占比例过高是其现行结构的严重缺陷，2006年、2007年末储备资产分别占对外资产总额的66%、67%，在以储备资产占比高著称的亚洲经济体中仅次于印度。由于官方储备基本上只能以高流动性政府债券形式持有，美元国债占了我国官方储备和整个对外资产的很大比重。

　　梅新育指出，在这种情况下，美国一方面可以方便地通过美元贬值使我国储备资产大幅度缩水，从而变相赖账，并打击我国制造业部门；另一方面随时可以要挟征收我国持有的美国国债，逼迫我国在重大问题上向其退让。假如能够显著提高海外直接投资资产在对外资产中所占比重，上述美国绑架我国的机制就会大大削弱。

　　梅新育分析，一方面，境外直接投资企业能够相对便利地通过调整资产结构化解、降低汇率风险，如果美元贬值造成美国国内通货膨胀率上升（这是很可能会发生的），我国境外直接投资企业资产以美元计算价格的上涨至少可以部分抵消美元汇率贬值的损失。另一方面，境外直接投资企业资产可以更为广泛地分布在其他国家和地区，即使是在美国国内，也比政府持有的美国国债更容易隐蔽自己的真实身份，由此可以显著削弱美国政治要挟的潜在杀伤力。(纪田)

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