美联储资产负债表过2万亿 大开印钞机空中撒钱

　　稀释天文数字巨债 美国祭起印钞机

　　冯武勇

　　美联储18日决定再向市场“输血”1．15万亿美元。舆论惊呼：伯南克终于开启印钞机，“从直升机上撒钱”。

　　2002年，时任美联储理事的伯南克在有关通货紧缩的一次演讲中，曾引用诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼的话说，为克服通缩，要不惜从直升机上撒钱。

　　伯南克2006年出任美联储主席后不久，次贷危机、金融风暴、经济衰退渐次袭来。在政府、国会之外，美联储成为美国迎战金融风暴的急先锋。从“零利率”到“定量宽松”，伯南克几乎把他有关克服通缩的理论家底一一落实在货币政策上。

　　如今，美联储超过2万亿美元的庞大资产负债表上，躺着国债、企业债、证券等形形色色的“资产”，实质上成为美国最大、也是最终的借贷方。

　　为购买这些“资产”，美联储只有开动印钞机。

　　印钞的后果之一，美国各种债务的“含金量”得到稀释。

　　从长期看，美元泛滥将不可避免地招致美元贬值。

　　美国清晰观点经济学研究公司经济学家卡里·利希认为，伯南克的大手笔源于他对大萧条产生机理的认知，以及在美联储主席这一位置上的“责任感”和“恐惧感”。

　　当学者期间，伯南克潜心研究上世纪30年代的大萧条，认为市场信贷功能失灵是大萧条“加速器”，而美联储当年收缩银根的政策加剧了信贷困境。

　　伯南克的恐惧是，如果他未能大把撒钱，以至经济陷入万劫不复境地，自己将成为大萧条以来最大经济危机的罪人。即使撒钱无济于事，至少他已尽到“本分”。

　　不过，美国内外债权人的恐惧是，未来美元贬值将使他们手头的实际权益大大缩水。

　　而世人更大的恐惧是，如果“撒钱”这一招也失灵，美国将会怎样？世界将会怎样？

　　新华社供本报专稿

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