美政府剥离“毒资产”：方向正确监管还没到位

　　中新网3月24日电 当地时间23日晚，美国财长盖特纳公布了银行不良资产收购方案详情：政府将动用750亿至1000亿美元收购1万亿美元“毒资产”，其中8%的资金将来自私人投资者。预料方案以价高者得的方式进行分段购买。香港《文汇报》24日发表社论，指出这一举措方向正确，但要达到预想的目的，还需要加强监管。文章摘录如下：

　　“毒资产”是金融海啸祸源，这次华府决心正本清源，透过公私营资金合作，将毒资产从金融机构中剥离出来，有助恢复金融机构的信贷功能，修补断裂的信贷链条。然而，毒资产得以肆虐全球，主要是金融监管缺位所致，华府在花费巨资“去毒”的同时，监管必须同步完善，避免酿成新的危机。

　　美国金融机构的毒资产包括住房和商用房抵押贷款、贷款关联证券等金融衍生产品，其中单是抵押贷款价值估计已超过2万亿美元。由于资产价值急跌，连带整个金融市场都大受冲击，金融机构须为巨额不良资产拨备，自然难以维持放贷，导致经济急剧收缩，造成恶性循环。尽管联储局已将息率下调至接近零息水平，又连番向市场注资，亦难以恢复信贷。若让银行自行消化“毒资产”，经济复苏将不知拖到何时。华府推出处理措施，是稳定金融的重要一步。

　　过去布什政府曾提出由政府收购“毒资产”计划，但由于“毒资产”深不见底，单靠政府收购犹如抱薪救火。比较而言，盖特纳的处理方案是通过公私营资金收购毒资产，以价高者得形式出售，政府主要担当支持贷款的角色，以降低政府“解毒”成本，可行性较高。从有关方案自上周透露至今，道指持续飙升可看出，市场对方案反应正面。

　　“去毒”方案要取得成功，尽管需要解决多方面的问题，但监管依然是其中重要一环。欧洲国家在注资拯救银行后，立即派官员进驻董事会，加强对银行规管。AIG巨额奖金事件恰恰反映出美国的救市计划在监管方面做得不够。当然，加强监管并非是简单化地限制金融机构高层的花红，而是从监管金融运作的层面，汲取次贷危机的教训，实行强制性资产信息披露，加强对销售、包装、定价的监管，以至对失职贪渎者追究刑事责任，以有效防止毒资产出售后衍生新的问题，引发新的危机。