宋丽萍:与海外比 我国创业板覆盖面更广

　　新华网消息，2009年4月2日15点30分，深交所总经理宋丽萍做客新华网，就有关创业板热点话题与广大网友在线交流。

　　主持人

　　海外创业板市场的实践对我国创业板市场平稳健康发展有何启示？

　　宋丽萍

　　纳斯达克是大家比较公认的具有创业板特色的市场，虽然它开始不叫创业板，是一个电子交易的系统。但全世界公认它是最具有创业板特色的市场，它是一个非常成功的市场，所以美国证监会最后批准它为证券交易所，这是一个很成功的飞跃。

　　德国创业板在2000年科技泡沫之后确实关闭了，但是后来又设立了一个新的市场。当时为什么失败呢？就是因为行业分布太集中，它只上IT的，非常集中，抗风险能力非常差，IT行业不行了，这个创业板当然就关门了。

　　从全球来看，现在前前后后大概有47个创业板，多数是成功的。最近大家了解到，2004年以来又陆续建了很多创业板，最成功的就是伦敦的“AIM市场”。还有韩国的“科斯达克”市场。虽有少数失败的，但多数还是成功的。我们也认真分析了成功的经验和失败的教训，因此在制度设计上防患未然，比如说德国创业板市场的行业比较窄，我们的行业要覆盖广一些。还有就是创业板要集聚一些优质企业，这些在我们制度设计当中都体会到了。

　　比如说行业分布，国内的市场实在是太大了，深交所从2005年开始，集中精力在全国范围内对中小企业进行培育，在全国54个创新园区搞市场培育，发现我们的上市资源是非常丰富的。因此，我们的行业覆盖面广，这个问题是绝对没有问题的。

　　海外很多市场，比如纳斯达克、纽约交易所以及香港交易所，还有周边的东京交易所、韩国交易所、新加坡交易所，都到内地设办事处，就是来争取我们的上市资源海外上市。曾经一度我们是在为全世界的交易所培育上市资源。

　　还有就是上市门槛不能太低。虽然上市公司资源非常丰富，但是从海外市场来看，特别是2000年前后设立的创业板门槛过低，有的创业板只要求企业有运营记录24个月就可以了，经营盈利与否无所谓。但是我们的办法还是有严格规定，门槛是适当的。

　　还有就是有些海外市场监管过于宽松。有些上市之后没有像我们这样，从上市公司的实际控制人、公司治理、信息披露进行严格监管。我们则管的要严一些，比如募集资金的投向，如果募集资金没有用在所披露的项目上，我们是会采取监管措施的。这些既适应创业板发展规律，又符合现阶段公司治理实践。