证券执法力度处于“高压态势”。

　　6月19日，证监会通报齐鲁期货、三隆期货两家期货公司挪用客户保证金案，和张建雄、中核钛白两起虚假申报类操纵市场案。

　　其中，两起期货公司挪用客户保证金案当事人，被处以罚款的行政处罚，并处市场禁入；张建雄被没收1342008元，并处以同额罚款。

　　尽管中核钛白案的两名当事人操纵市场亏损，但仍被行政处罚。

　　挪用客户保证金

　　客户保证金安全问题一直是证监会日常监管和稽查执法的重点。事实证明，总有人“刀口舔血”。

　　证监会调查显示，2006年1月9日，齐鲁期货一位客户向齐鲁期货在工商银行郑州市未来支行的保证金账户汇入300万元，齐鲁期货将此资金转入该客户名下。

　　当日，齐鲁期货在客户不知情的情况下，将300万元从其账户中划出，存入另一位客户账户供他人使用。时任齐鲁期货代总经理毕杰善、董事长兼总经理石建军、财务部经理沈斌等相关责任人员，分别被罚款5万元、2万元、1万元，并对毕杰善实施期货市场禁入2年。

　　三隆期货的情况则相对复杂。

　　证监会的信息显示，2003-2006年，三隆期货通过5个保证金账户多次划款，供公司大股东山东三隆实业集团有限公司周转使用，累计金额达2.76亿元。同期，三隆期货客户保证金缺口从2085万元扩大到4850万元。

　　2004-2005年，三隆期货还通过其控制的2个期货账户进行期货自营，共计亏损1000余万元。作为相关责任人员，时任三隆期货董事长邹乐平、副总经理邹海英、总经理鲁新，分别被罚款10万元、5万元和2万元，并对邹乐平和邹海英实施期货市场禁入3年。

　　“交易保证金是客户资产，保证客户资产安全是期货经营机构的首要职责，挪用保证金行为直接侵害客户的财产权利，危及客户资产安全。”证监会有关部门负责人说，如果公司经营不善，挪用行为造成的保证金缺口金额巨大，无法弥补，不仅将阻碍交易正常进行，严重的还将造成巨大风险，扰乱金融秩序。

　　操纵市场再开罚单

　　当天，证监会还宣布对利用虚假申报手段操纵市场的张建雄开出罚单。张以逐笔升高的价格大量申报买单，造成股票买入量申报量很大、价格逐渐上升的假象，然后迅速撤单。

　　调查显示，2008年7月3日，张建雄利用“张振春”证券账户，11时7分在跌停价4.91元买入“ST源药”180万股。当天11时15分33秒至13时03分48秒，该账户先后挂出6笔大额买入申报，申报价格从第一笔4.99元直至最后一笔涨停价5.43元；买入申报数量最少一笔36万股，最多一笔99万股，6笔累计414万股；买入申报价多为第3档或第4档，均低于申报前一秒该股成交价；买入申报后委托均被迅速撤销，买入委托驻留时间最短21秒。

　　7月4日，开盘前集合竞价时，张建雄又以当天涨停价5.70元申报买入“ST源药”，40秒后撤单，集合竞价结束前，将7月3日以4.91元买入的180万股ST源药以5.68元全部卖出，获利134万余元。

　　“张建雄大量买入申报并非以实际买入成交为目的，而是为影响其他投资者对相应股票供求和价格走势的判断，诱导其跟进买入，推高股价，随后再以相对较高价格卖出其持有的股票。”证监会有关部门负责人说。

　　张接受调查时承认，委托时都会以稍低于提示价的委托价去委托申报，这就不会被成交，自己可以根据盘面量价变化从容撤单。

　　证监会认定，张建雄的行为违反《证券法》“以其他手段操纵证券市场”的规定，构成操纵市场，没收违法所得1342008元，并处以等额罚款。

　　中核钛白案则是一起通过大宗交易将解禁限售股份转至自己实际控制的账户，并利用操纵手法实施减持的一个典型案件。

　　2008年8月8日，中核钛白二股东北京嘉利九龙商城有限公司，在持有的3920.8万股解禁后，以大宗交易方式将部分股权转让给3家机构。

　　2008年9月10日至12日，中核钛白董事程文水和北京嘉利股东刘延泽，通过其控制账户，利用持股优势、资金优势连续买卖，自买自卖，操纵和影响中核钛白的交易价格和数量，3家公司持股全部减持。

　　受操纵行为影响，中核钛白股价盘中涨停、开盘跌停，多次出现异常波动。在操纵行为实施的3天内，上述账户有2天的成交量超过当日该股总成交量的60%，有1天的自买自卖量超过当日该股总成交量的40%。

　　尽管如此，二人仍然亏损，但行政处罚并未因此放松，程文水、刘延泽分别被罚款300万元、200万元，并处以10年、5年内不得从事证券业务或担任上市公司董事、监事、高级管理人员。

　　“目前，操纵行为日趋复杂，操纵手法花样翻新，传统手法与新手法混合并存。与传统操纵手法相比，虚假申报操纵时间短、成本低、隐蔽性强，严重扰乱证券市场秩序。”证监会有关部门负责人说，证监会将会同证交所，对操纵市场行为，特别是各种新型操纵手法保持高压态势，密切监控，严厉打击。