ST银广夏的股票，经常是以极端的方式出现：长时间的多次的停牌、连续大涨、连续大跌。记者在经过深入调查后发现了银广夏走到今天的“必然”。

　　中联实业精心“瞄准”银广夏

　　2001年一篇《银广夏陷阱》撕开了银广夏造假的一角。2001年8月，证监会决定对银广夏进行立案调查，2002年5月对银广夏作出行政处罚，认定银广夏自1998年至2001年四年间，虚构销售收入近10亿，少计费用5000万元，虚增利润7.7亿元。由此，引发了全国各地投资者的民事诉讼。银广夏从此变成了ST银广夏。

　　这时，深圳发特实业公司向银广夏伸出橄榄枝，但不久就退出了。银广夏渴望有人加盟重组，使公司再生。2002年7月，擅长资本运作的中联实业股份有限公司(以下简称中联实业)走进银广夏，成为银广夏第一大股东。

　　据银广夏2002年2月7日公告介绍，中联实业成立于1992年1月，注册资本两亿元，注册地在深圳，主营业务为房地产开发、环保工程设计、承建、投资等领域，其主要股东为中国银宏实业发展公司、中国房地产开发集团、中国信达信托投资公司等11家国有企业。

　　截至2000年底，中联公司总资产5.2亿元，净资产2.5亿元。“这样的一家公司，全年的净利润为什么却只有881万元？”有人提出质疑。

　　“中联实业为什么要接手银广夏这个烫手的山芋？”中联实业原负责人梁胜权称，中联实业有市场研究、投资策划两个部门，专门负责扫描、研究和锁定资产重组对象，中联实业跟踪银广夏已有很长时间了。

　　最后中联实业与银广夏原三家法人股东达成《股份转让协议》，受让深圳市广夏文化实业持有的银广夏2990万股、宁夏伊斯兰国际信托持有的3200万股、深圳兴庆电子公司持有的1400万股，占总股本4%，成为银广夏第一大股东。受让价是银广夏2001年12月31日经审计的每股净资产价格。

　　“这是一个相对很低的价格”。知情人向记者分析称。

　　第一大股东高位套现获利颇丰

　　中联实业成为实际控制人之后，首先面对的是银广夏的巨额债务，全国各地投资者因银广夏虚假陈述向其提起民事赔偿。此事基本了结之后，中联实业开始了多次的高位减持。

　　根据银广夏公告，中联实业有四次减持。

　　2007年7月10日，银广夏公告，公司第一大股东中联实业于7月4日通过深圳交易所挂牌系统出售其所持公司股份逾1763万股，占公司总股本2.91%。

　　第二次减持是在数天后的7月10日。银广夏2007年7月11日公告，中联实业以同样方式出售近1185万股，占公司总股本1.96%。

　　中联实业选择减持的时机，基本上是股市历史高位，银广夏股票也曾达到最高10元价位。

　　据银广夏公告，中联实业于2008年7月25日、2009年6月10日，分别通过集中竞价交易方式减持公司股票543万股和70万股，占公司总股本比例为0.79%。

　　经过多次减持，中联实业从公司第一大股东退居第三大股东。近日辞去总裁职务的金爱军即来自中联实业。

　　低价竞购上市公司主营资产

　　银广夏主营资产为其原子公司广夏酿酒公司，银广夏持有酿酒公司62%的股权，在银广夏未参加的情况下，被中联实业500万元竞得。从此银广夏变成空壳。

　　中联实业为什么要竞购这部分股权？

　　有知情人透露，中联实业打算进军葡萄酒行业，目前已与一家外商共同出资成立了一个中外合资企业，经营葡萄酒。因此，拥有银广夏持有的酿酒公司62%股权的中联实业，自然又成为酿酒公司的实际控制人，酿酒公司成为中联实业子公司。

　　“银广夏今日的艰难，与曾经的大股东中联实业有脱不开的关系。”这位知情人对记者直言。