东盟峰会“冲刺”区域外汇储备库(图)

　　10月20日，士兵在位于泰国中部城市华欣的第15届东盟峰会会场执勤。第15届东南亚国家联盟（东盟）峰会以及东盟与对话国系列峰会将于本月21日至25日在泰国中部相邻海滨城市差安和华欣召开。泰国部署大量安全人员以确保峰会顺利召开。新华社记者陈铎摄

　　今天，第15届东盟峰会及东盟与对话伙伴国系列峰会将在泰国拉开帷幕。根据会前透露的信息，积极推进“清迈倡议”多边化机制、推动建立区域外汇储备库，将是会议的一大看点。

　　亚洲合作将从金融起步

　　由于亚洲政治、经济、文化的多样性，因此在实体经济领域推进区域合作难度不小。相比之下，在虚拟经济领域更有可能先获得突破。“欧洲一体化是从贸易关税起步的，而亚洲的特殊性决定了其区域合作将从金融起步。”复旦大学国际政治系主任樊勇明说。

　　不过，亚洲金融体系的一个主要缺陷是间接融资比重高，区域债券市场不发达，货币和期限双错配问题严重，这构成易诱发金融危机的深层次原因，并降低了本区域资金的使用效率。上世纪90年代的亚洲金融危机就是一个教训。而西方国家掌控的国际货币基金组织在提供贷款时往往会提出一些具体的改革要求，其结果是受援国的经济反受其害。因此，如何增强本地区的危机自救能力成为亚洲国家的一个重要课题。

　　2000年5月，东盟10国以及中日韩3国（10+3）的财长在泰国清迈共同签署了“清迈倡议”，将东盟内部原有的货币互换机制扩展到中日韩。建立区域外汇储备库的设想于2007年5月提出，今年2月“10+3”特别财长会决定将其规模扩大至1200亿美元，同时将松散的双边货币互换协议变成多边协议。“清迈倡议”多边化迈入了实质性进程。

　　建外汇储备库还缺什么

　　所谓区域外汇储备库是指各方承诺从各自外汇储备中拿出一部分资金，帮助某一成员解决危急时期面临的流动性困难问题。今年5月，“10＋3”财长会议决定将由中国和日本各出资384亿美元，韩国出资192亿美元，东盟10国出资240亿美元，争取在今年年底前成立并开始运作区域外汇储备库。

　　作为一个没有欧美加入的出资机制，外汇储备库为亚洲国家探索自己的金融合作模式提供了一个平台。但是要在年内建立这样一个机制还有一些问题需要解决。首先，要有一个实体来运行这个机制。“在平时，各国的钱由各国自己管理。危机发生后，再拿出来用。那么谁来判定可以用这笔钱，拿出来后谁来具体运作和管理，这都需要有明确规定。”华东师范大学国际金融研究所所长黄泽民说。目前，“10＋3”财长同意成立一个专家咨询委员会，为区域外汇储备库的监督机制搭好框架。但是，有关人员组成和运作细则仍待商定。中国现代国际关系研究院全球化研究中心主任刘军红则指出，这里面还涉及到一国外汇储备权的让渡问题，“各国汇率不仅由市场因素决定，还与各国资金流动、外汇政策有紧密联系，这涉及到各国金融政策独立性。”其次，需要进一步细化借款条件。“清迈倡议”曾规定：借款国可以即刻无条件提取的借款不得超过互换协议商定的最大互换金额的10%，超过10%的借款必须同IMF向借款国提供的贷款一起支付。与IMF贷款条件的挂钩显然不利于外汇储备库的独立性，也给实际操作增加了难度。

　　亚洲债券市场亟待跟上

　　“清迈倡议”不是孤立的，建设亚洲债券市场对完善资本市场起到重要作用。亚洲有着庞大的外汇储备，但是却缺乏地区运作机制。据统计，2008年全球债券市场流通总市值为23.8兆美元，但是亚洲各国债券流通总市值只有3619亿美元。由于投资渠道有限，资金基本上都流入美国或欧洲市场。壮大亚洲债券市场，一方面可以降低对银行的过度依赖，降低金融风险，另一方面也可以消化回流货币，完善金融市场结构。

　　亚洲债券市场的建立和完善对于人民币国际化也是十分重要的。中国已开展跨境贸易人民币结算试点。进行人民币结算后，外企如何处置手中的人民币？除了用于再生产和必要的消费外，剩下的钱可以用来购买债券。人民币要最终成为储备货币，就必须推动人民币计值的亚洲债券市场的发展，减轻对美元债券市场的过度依赖，给国外的人民币持有者创造投资的渠道。“从这个意义上说，一个完善的亚洲债券市场对于上海建设国际金融中心也是很有必要的。”樊勇明说。(记者王珍安峥) (来源：解放日报)