首批创业板公司家族色彩浓 治理风险不容小觑

　　备受瞩目的首批28家创业板公司将于30日集体上市。在众多目光聚焦其高盈利能力的同时，高风险也被反复提及。招股书显示，28家创业板公司绝大多数为民企，股东成员彰显“家族特色”——存在父子、兄弟、夫妻等亲缘关系，造就公司管理层也是“家族色彩”浓厚，由此凸显的公司治理风险值得投资者关注。

　　综观28家创业板首发公司，除了乐普医疗、机器人的控股股东为国企身份外，其余清一色是“白手起家”的民企，并凸显股东阵营“家族化”的鲜明特色。据记者初步统计，股东成员中存在父子、兄弟、夫妻等亲缘关系的创业板公司超过半数。

　　众所周知，“明星公司”华谊兄弟的“掌门人”为王忠军、王忠磊兄弟，本次发行前，王忠军持有公司34.85%的股权，王忠磊持有11.03%的股权，两人合计持有公司45.88%的股权。大禹节水的控股股东、实际控制人王栋持有发行前71.16%的股份，其胞弟王冲也持有3.22%的股份。另外，红日药业、探路者等公司的自然人股东中，也存在姐弟、连襟等亲属关系。

　　“夫妻搭档”成为实际控制人的公司亦为数不少。如银江股份的实际控制人王辉、刘健夫妇，通过间接和直接方式，合计持有公司发行前52.63%的股份；亿纬锂能的实际控制人刘金成、骆锦红夫妇，合计控制着公司发行前72.11%的股份；王新明、王红艳夫妇，实际控制了吉峰农机发行前45.67%的股权；宝德股份实际控制人赵敏、邢连鲜夫妇，合计持有公司发行前78%的股权。

　　而汉威电子的控股股东任红军持有发行前36.032%股份，其配偶钟超持有16.565%股权，为公司实际控制人；同时，任红军的妹妹任红霞持有36.408万股，钟超的弟弟钟克创持有152.438万股，上述4人合计持股比例为56.889%。华测检测则是“上阵父子兵”，万里鹏、万峰父子合计持股45.74%。

　　这些股东在历经初创期的艰辛付出后，将收获资本市场的丰厚回报，也向社会公众提供了分享企业成长的机会，但投资者应对风险因素有清晰认识。记者注意到，由于创业板公司的实际控制人多为自然人，且为所在公司的决策层，招股书中大多罗列了控制权风险，指出实际控制人可能直接或间接影响经营决策，存在损害公司及公司其他股东利益的风险。

　　对于创业板“一股独大”的问题，深交所有关负责人日前表示，《创业板上市公司规范运作指引》强化了董事会的决策审批，强调集体决策审批或联签制度，坚决杜绝发生控股股东、实际控制人侵占上市公司资产、内幕交易、短线交易、操纵市场等行为发生。

　　此外，上文提及的具有“家族特色”股东不少还是公司的管理层成员，也是公司治理风险的重要因素之一。( 吴正懿) (来源：上海证券报)