四项措施难遏创业板炒作 延续中国股市投机现象

　　首日爆炒为何不可避免

　　昨日，期盼十年的创业板正式鸣锣开场。特锐德等首批28家公司挂牌亮相后，遭遇资金狂热炒作，每只个股都成为资金爆炒的对象，28只创业板个股全部被临时停牌过，创下了中国股市新的奇观。

　　28只新股均遭临时停牌

　　昨日，28只新股均大幅高开，盘中惊现全线飙涨逾100%的盛世奇观，红日药业、神州泰岳、机器人盘中一度跻身百元股行列，神州泰岳最高涨至147.80元，大有挑战主板第一百元股贵州茅台之势。

　　但随着午后回落，涨幅收窄，截至收盘，涨幅超过100%的个股多达10家，涨幅最低的中元华电最终亦扬升76.26%，位列28家新股之末。此外，红日药业和神州泰岳等2只个股登上百元大关，尾盘分别报收106.50元和报收102.90元。28只个股全部在K线上留下一根长长的上影线。

　　当日，28只新股均先后被深交所临时停牌，20只遭遇二度停牌。而金亚科技由于第三次触及停牌红线，而被三次停牌，第三次停牌一直持续到收盘前3分钟，成为唯一一只被三次停牌的个股。截至尾盘，金亚科技仍以218.58%的飙涨之势位居创业板涨幅榜首席。莱美药业等股票冲高回落，在第三档停牌红线前折返。

　　数据显示，创业板首日成交额达219亿元，28只新股换手率全部超过86%，红日药业等5股换手超九成。

　　从动态市盈率看，华谊兄弟已高达250倍，另有2只个股达到100倍以上，市盈率最低的神州泰岳也高达50倍。

　　遏制过度炒作措施失灵?

　　本月27日，深交所曾在其官网上发文指出，将采取四项措施遏制创业板上市首日过度炒作：

　　其一，对重点会员、重点营业部、重点账户、重点股票实施重点监控；其二、严密监控创业板首日交易：对以大笔申报、连续申报、高价申报、虚假申报或频繁申报等手段影响股票价格或交易量的账户，实施精确打击，及时采取盘中限制交易措施；其三、加强后续交易监管，强化信息披露，实施特别停牌制度，遏制持续炒作；其四：加大处罚力度：对客户管理不力、纵容客户参与炒作的证券公司，对蓄意拉抬股价涉嫌操纵的投资者等加大查处追究力度。

　　事实上，在创业板前期宣传中，证监会、深交所等均作出过创业板风险大于主板的风险提示，包括上市公司本身风险、流动性风险、估值风险、操作风险、信息不对称和理解偏差等风险。

　　在近期,有关方面一直在利用多种渠道和方式加强投资者风险教育,让广大投资者明了“高溢价、高市盈率、高发行价”背景下的创业板风险。

　　然而,这些举措并未避免首日创业板的爆炒。

　　爆炒背后是供需失衡

　　昨日，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授接受记者专访时表示，创业板首日被爆炒在预料中。原因有二：中国股市历来投机猖獗，创业板公司不但微型“袖珍”，而且只有28家，数量稀缺，很容易被操纵；创业板是“十年磨一剑”，一直以来已集聚了大量的人气。昨日创业板上市，受到追捧甚至过度炒作并不惊讶。

　　董登新指出，“是不分好坏的爆炒，完全是过度投机的赌博行为，非常疯狂和可怕。”

　　也有业内人士指出，成长性、品种稀缺性等都是昨日创业板爆炒的理由。

　　著名财经评论家水皮接受媒体采访时表示：市场上什么样的投资者都有，出现昨日爆炒的情况，主要是三类人群造成的：首先是完全博傻型。“股价高开，大户联手想要以比较高的价格拿到很多的货，后市则会有继续推高的动力，但是也要为明天的跌停做好思想准备。”第二种投资者与承销商背景有关。比如新股认购中间的基金公司，以及原来已经有利益关系的群体，有推高股价的要求。最后，最终埋单的仍然是散户居多。

　　易凯资本CEO王冉在博客中也提到，“创业板的首日涨幅已经不是啤酒上面是否有泡沫的问题，而是泡沫下面是否还有酒的问题。”他认为，之所以造成昨日大面积的爆炒，最主要的原因是供需失衡。“而造成供需失衡的原因，除了首批推出来的创业板的企业的数量外，还有一个最主要的问题就是创业板的三年锁定期过长。”

　　研究人士普遍认为，创业板价格偏高了，谨慎为好。“交易价值大于投资价值，是获利良机并不是播种良机”。