创业板开市首日 A股资金不减反增逾250亿元

　　10月30日，28家创业板公司成功上市，创业板会否分流主板资金的疑问终于有了答案。

　　当天，沪市总成交金额1201亿元，和前一交易日基本持平，深市主板成交543.7亿元，比前一个交易日增加10.5亿元，中小板成交234.1亿元，比前一个交易日增加29.8亿元，创业板成交金额为219.08亿元。

　　由此可见，创业板的推出不但没有分流资金，整个市场的资金增加超过250亿元。

　　但是，创业板超高市盈率对于主板来说，是福还是祸？

　　简单数据类比可以看出中国式创业板神话般的创富速度。数据显示，截至收盘，创业板个股平均市盈率高达77.34倍。28家创业板公司总市值高达1700亿元，平均每家创业板公司的市值高达61亿元。

　　而最近上市的28家中小板公司，总市值不到1400亿元，平均每家中小板公司的市值较创业板低近两成。

　　由此可见，创业板已为中小板上市公司的大股东树立了榜样。但是，机构们更愿意相信如此倒挂是因为创业板估值过高。

　　对于创业板的估值，能让市场接受的做法就是给予相对主板的溢价率。最好的参照物就是纳斯达克市场的溢价率。

　　至今，道琼斯指数平均市盈率约20倍，而纳斯达克平均市盈率约36倍，溢价水平为80%。但是，相对主板市场仅有26倍的市盈率，创业板77.34倍的市盈率已溢价197％。

　　“从创业板估值的角度来说，其实已缺乏足够的吸引力。”大成基金公司认为。

　　机构们给出的答案基本都是一边倒。

　　摩根士丹利华鑫基金认为，从基本面看，上市首日创业板股票都有超出基本面支撑的虚高成分，如此高的定价和估值，使其投资吸引力大幅降低，今后，估值会逐步回归基本面，股价也会逐步回到合理区域。

　　相对于主板，创业板的规模微不足道，但从10月30日的走势看，其反而对主板的走势起到了带动作用。

　　当天，A股市场完全被创业板左右，早盘得益于创业板的疯狂，A股震荡后强劲上涨。但午市后，因创业板过分疯狂，多头转为观望，主板出现回落。”大成基金公司的观点认为，“这也带给市场一个沉重的思考，创业板如果回落，主板会否受到冲击？

　　“创业板的走势可能会对A股市场也产生一定的影响。”大成基金认为，“如果创业板下周大幅下跌，进而可能对A股市场产生一定的向下引力，加上近期外围市场回调的合力作用，A股短期内可能难以摆脱震荡调整的格局。建议关注创业板近阶段走势及其对整个市场的影响，静待市场泡沫释放。”