美联储首度提及“复苏” 加息仍有一段时间

　　⊙记者朱周良○编辑朱贤佳

　　对投资人而言，27日结束的美联储议息会议带来了“双重利好”：一方面，决策者在保持利率不变的同时，继续坚定地承诺“在一段时间内维持超低利率”；同时，美联储还头一回在政策声明中提及“复苏”，表明当局开始对经济增长更加有信心。

　　对经济复苏更乐观

　　27日结束的会议是美联储今年的第一次例会。和最近几次例会一样，外界对此次会议的关注焦点并不在利率决定，后者毫无悬念地维持在零至0.25%的低位。美联储对于经济和下一步政策走向的表述，才是重点所在。

　　从当天公布的政策声明看，分析人士认为，美联储显然对于经济增长更加充满了信心。声明中第一次提到了“复苏”的字眼，并重申将逐步撤出部分临时流动性措施。

　　东京三菱银行的美国首席经济学家鲁普基表示，从这次的政策声明看，FOMC“很可能”已开始认为，美国经济衰退已经结束，经济正迈上“内在驱动”的复苏道路。

　　加息或在下半年

　　值得一提的是，此次美联储在投票过程中罕见地出现了分歧，这在过去一年来还是头一回。27日投票的10位FOMC成员中，来自堪萨斯城联储分区银行的洪尼格投了反对票。这也是自2009年1月份以来，FOMC在例行政策会议上第一次出现有意见分歧的情况。

　　一些人认为，上述情况可能意味着，过去一年来决策者一致赞同维持超宽松货币政策的“一边倒”局面，可能即将被打破，未来的货币决策可能出现越来越多的不同意见。

　　美国利率期货的最新走势则显示，交易商预计美联储会在今年6月份前保持现行利率不变。

　　全球退出大势所趋

　　近期，世行、IMF等机构纷纷大幅上调了对世界经济增长的预期，而美联储最新的表态，也进一步了证实了复苏的趋势。

　　在此背景下，分析人士注意到，更多的国家开始陆续将政策退出提上日程，特别是在增长更快的新兴经济体。

　　美联储27日宣布，将如期在接下来几个月中结束多项临时流动性措施。昨日，欧元区、日本、英国、瑞士、加拿大以及新加坡等多家央行都宣布，将在明年2月1日终止与美联储进行的美元互换协议。

　　在“金砖四国”中，除了俄罗斯仍在降息之外，其他三国都可能在今后几个月陆续启动加息。中印两国都已上调存款准备金率，印度最早可能在今天（29日）就宣布加息。巴西则可能从4月份开始加息。

　　据汤森路透的调查，不少亚洲经济体都可能在今年9月份之前上调利率，只有泰国、印尼和马来西亚等的加息时间可能稍稍滞后。

　　不过，目前已启动加息的毕竟是少数，以美、欧、日为首的大多数央行在未来几个月仍可能维持超宽松的货币政策，部分国家如俄罗斯、土耳其、匈牙利、捷克以及冰岛甚至还在降息。分析师认为，对于中国等紧缩压力更大的国家来说，美国推迟加息可能带来一定的束缚。换句话说，为了避免热钱大肆涌入和本币显著升值，相关经济体不大可能大幅加息。 (来源：上海证券报)