新一轮金融管制是心理战 不对房地产有实质影响

　　美国是金融创新过度 中国是金融监管过度

　　主持人：您认为美国的金融危机对于中国维护自身的金融安全有什么样的启示？

　　宋鸿兵：美国太放任了，什么都不管，任由你去金融创新，最后金融创新导致了整个美国杠杆比率使用过高，使社会、公司、家庭、政府、社会创造财富的能力和他的负担能力严重失调，归根到底就是负债过度。

　　美国是创新过度，中国是监管过度，创新能力严重不足。美国是面临糖尿病和大胖子的问题，而中国则是营养不良。我们大量的储蓄没有有效的转化成一个社会生产的资本，没有创造有效的就业，没有大规模给社会创造财富，而是堆积在银行系统中，这是中国效率低下的一个重要原因之一。我们没有足够的金融创新，导致了我们的金融体系效率非常低。中国的社会，大家都在储蓄，几乎没有负债，房地产上涨可能是一个特例，除此之外，中国所有金融的杠杆都没有使用。在美国大到买一个房子、汽车、小到买一个微波炉，都可以贷款，他是属于被严重透支了，而中国的消费能力没有开发到位。

　　中国的金融监管应该监管全社会负债和GDP之间的比例，你只要知道这个比例过高，就知道金融创新过度，这个是宏观监管。只要在金融体系的负债和GDP之间设定一个数，从总量管理，而不管是去做按揭贷款还是其他。只要在整体上把握住这个度，就不会出现系统性的风险，大不了某家银行创新过度、倒闭，还会有其他的银行出来。所以我强调从宏观方面要把它管死，在负债比例上管死，但在微观上要充分放活，让大家想出各种招把老百姓庞大的储蓄转换成资产、创造财富的资本。

　　现在中国老百姓投资的选择太少，除了房地产就是股票，这两者都是高风险的，中间一大片的固定收益率、很大一块的市场我们都没有开发起来。现在就是金融监管的思路有问题，他会管你：“这个信托计划不能这样这样，那个金融产品不能这个，不能那个……。”你管得这么细，就管死了，搞得金融系统没有创新的能力，金融产品出不来，老百姓缺少投资渠道，中小型企业的贷款问题、老百姓借债难的问题都无法得到解决。

　　未来整个经济发展的核心，我认为就是围绕金钱在转，整个经济社会的动力就是钱。资本是推动社会各种方面进行转动的最主要的力量。如果你不把这个力量用好，很多东西就发展不起来。像基础设施、医疗、其他很多方面，都不能得到有效的发展。

　　2010年多搞几个工程 GDP一定能上去

　　主持人：你怎样看中国2010年的经济走向？

　　宋鸿兵：中国和西方国家最大的不同就是政府对于经济的主导力量非常强大。如果我们要保8，基本上我认为一定能保住，要保9，也没有什么太大的问题，关键是财政刺激的力度而已，多搞几个工程，GDP一定能上去。去年保8的成功和今年维持稳定，在我看来，只要政府的负债不达到一个非常高的程度，都能够做到。中国现在和其他国家比较起来，还处在相当安全的角度。最近几年即便是外需拉动不利、内需拉动不利，只有政府刺激这一项，也能够持续若干年。