莫测房价

　　2010年，中国经济中仍有许多前景不甚确定的事。其中之一就是房地产价格。

　　从社会舆论角度看，房地产价格在2009年从低谷腾飞，几经上涨，已至无人喝彩的地步。即使是受益颇丰的房地产商也要附和着宣示：不希望房价飞升。

　　2010年，控制房价的过快上涨成了宏观调控的目标之一。在证券市场上，房地产行业的上市公司占有相当的市值比重，因此房价的升与跌与证券市场息息相关。

　　在我看来，尽管各方对房价有着期待，并有措施跟进，但房价的变动是否如人们所预期，这仍然存在相当的不确定性。

　　首先人们对房价调控目标前景存在差异。一种目标是房价未来由缓慢上升替代跳跃式上涨。或许这是政府主管部门所乐见的。有关官员一方面讲：未来20年，房价上涨的压力很大；另一方面他又讲：2010年必须控制房价过快上涨，不行也得行。

　　另一种期望目标是，未来的房价由升转降，甚至有人期望暴跌。对目标前景的期望差异，会使人们对未来的房价有不确定的评价。

　　房价未来的不确定性，还在于现行政策能否按人们所设想的逻辑发挥作用。在市场经济条件下，一种商品的价格是由供求关系决定的。我们先看供给，为控制房价，现在采取的政策，如78家央企退出房地产市场，敏感地区暂停土地出让，收紧房地产开发信贷、资本市场融资等等。这些政策的逻辑关系是扣住房地产商的“粮”，一方面使它不能更多地抢地，抬高土地价格；另一方面，迫使它加快把库存的“粮”吐出来，加快出货，增加房屋的供给量，以抑制房价上涨。

　　不过，这些政策也可能会以另外一种逻辑关系产生作用。即房地产商在资金窘迫和对未来不乐观的估量下，减少房地产投资，进一步减少房屋的供应量。那么对房价调控目标的作用就不乐观了。2008年下半年至2009年初房地产投资的大幅下降，不能说不是后来房价上涨的推手。

　　在房屋需求方面，也有不同的逻辑关系在影响政策效应的发挥。譬如，现在的政策是增加保障性住房的用地，满足中低收入者的住房需求。其逻辑关系是，减少对普通商品房的需求，降低房价上涨的需求动力。但也可能会有另外一种逻辑关系发生作用：在住房用地一定的条件下，保障性住房用地增加了，普通商品房的用地会压缩，进而助推房价上涨。

　　调控房价政策的逻辑线路会如何发展并不确定，因而房价的变动也有很大的不确定性。（晓旦） (来源：《中国证券报》)