中铝拟将铁矿石列入主业 突然扭亏面临成本压力

　　“我们正在向国资委申请，将铁矿石和有色金属调整为中铝的两大主业。”3月29日下午，中国铝业公司（下称中铝）副总经理吕友清对本报记者表示。

　　同日，中铝旗下上市公司中国铝业（601600.SH）发布2009年报，年报显示，2009年度归属于母公司股东的净亏损为46.46亿元，与上年同期的净利润0.09亿元相比大幅下降51722%。

　　针对外界对“中铝在2009年巨亏的背景下，公司高管薪酬仍在增长”的质疑，吕友清解释，中铝总经理熊维平2009年2月份到任后，即全面停发了包括中铝股份在内的所有高管人员的绩效工资；中铝股份2009年度报告披露的公司董事、监事及高管层薪酬及奖金情况，是去年初公司董事会和股东大会通过的计划方案。“我本人的薪酬去年降低了25%。”

　　在公布2009年巨亏的“坏结果”同时，中铝释放了扭亏为盈的信号。29日，熊维平在业绩发布会上表示，中铝今年1-2月份已经实现盈利。

　　紧随中国铝业年报公布的多份研究报告显示，中铝将持续面临成本压力。吕友清也坦承，2010年乃至未来几年，中铝的最大挑战，依然是降低成本。

　　突然盈利？

　　中铝“在今年1-2月份已经实现盈利”之前，是去年第四季度净亏损11.4亿元，远逊于市场预期。从账面上看来，中铝扭亏“有点突然”。

　　一位长期研究中铝的有色业分析人士表示，从财务报表上看，中国铝业第四季度管理费用“异常剧增”。财报显示，中铝去年第四季度管理费用高达11亿元，比去年前三季度平均高出5亿元。

　　“去年第四季度出乎意料地亏损了十多亿，有两个原因，一是管理费用高出去年前三季度平均水平5亿元，另外就是第四季度计提资产减损6.7亿元。”上述分析人士表示。

　　该分析人士进一步表示，中铝没有解释管理费用是如何发生的，而计提资产减损可以随着氧化铝等资产价格回升，重新提回来。

　　对此，吕友清对本报记者解释，从去年8月份开始，中铝就结束了历时12个月的亏损，实现了经营性盈利。

　　关于去年第四季度管理费用突兀增长，吕友清对本报记者表示，去年中铝旗下部分公司进行了人员分流，对近四千职工实行了内退，而根据会计准则，支付给内退员工的所有费用要一次性提进年报。“一个员工一年大概需要3万多元，内退时间持续5年，一人就需15万元，4000员工就接近6亿元了。”

　　一位接近中铝的市场人士对记者表示，中铝2009年报“原本可以做得更漂亮一点”，原因是“公司总经理熊维平是2009年中途上任，2009年年报难看一点没关系，2010年报就要尽量好看一点了”。

　　目前，中铝面临降成本压力。吕友清说，中铝作为传统国企，有一种“与生俱来的高成本”，因此，“降成本的难度会很大”，但中铝正致力通过技术进步、延伸产业链等途径来控制成本。

　　熊维平在业绩发布会上透露，中铝正在与煤炭水电资源丰富的省份谈项目，“目前已与青海甘肃在内的煤炭丰富的有关省市建立战略合作关系，如煤炭采购权等谈判得以落实，加快公司煤-电-铝结构调整的步伐；同时也与水电资源丰富的云南和青海等地的发电企业联系合作事宜，但具体项目还没最终确定。”

　　之所以进军煤炭和水电领域，吕友清解释，中铝之前有自备电厂，但后来发现需要煤炭和水电资源的支撑，中铝本着降低成本的原则，往产业链上游方向延伸。

　　此外，氧化铝价格走势与中铝业绩密切相关。吕友清预计，2010年，氧化铝价格将震荡往上，“大趋势是向上的，但由于资本市场存在波动，必然会给氧化铝价格带来影响”。

　　主业调整

　　吕友清透露，中铝今后将重点发展铁矿石开采和销售业务。“我们正在向国资委申请，将铁矿石调整为中铝的主营业务之一”。

　　中铝此前鲜有涉足铁矿石业务，为何将铁矿石“空降”为中铝主业之一？“我们是力拓的单一最大股东，力拓不仅是全球最大的铝业公司，还是全球铁矿石巨头，这是中铝发展铁矿石业务的优势。”吕友清说。

　　吕友清还称，中铝与力拓合作开发几内亚西芒杜铁矿，将成为中铝发展铁矿石业务的契机。

　　但熊维平在业绩发布会上表示，西芒杜铁矿石目前尚处于可行性研究阶段，还存在内外两个方面的不确定性：从外部看，主要是几内亚政局和社会的稳定问题，从内部看，主要是铁矿石开采出来后的运输方案还有待确定。

　　中铝即将调整的另一大主业为有色金属业。吕友清表示，铝业是中铝的传统优势业务，但中铝今后在铜、钨、稀土等金属领域将继续发展，打造多金属集团。

　　然而，多位市场分析人士对记者表示，中铝2009年巨亏的主要原因之一，在于其“摊子铺得太大，反而削弱了中铝在铝业的优势，存在主业不清晰的问题”。

　　对此，吕友清坦承，存在上述质疑“是肯定的”，“中铝要在专业化的基础上走多元化道路，中铝的多元化，是有限的多元化”。