来源：国际金融报
人民币汇率之争进入第三阶段
专家大胆预测5月升值重启
本报记者 付碧莲 发自上海 《 国际金融报 》
编者按：嘈杂的中美汇率论争，唇枪舌剑后，终要回归理性。奥巴马的突然转向，意在告诉世人，此“战”告一段落。但人民币接下来怎么走？升值其实已经是趋势，但怎么升？何时升？为何升？以下两篇文章正是试图回答这些问题，一句话概括：“一切操之在我。”
人民币汇率之争的高潮正逐渐消退。近几日，中美双方的言辞开始趋于缓和。对此兴业银行资深经济学家鲁政委认为，中美双方就人民币汇率问题经历过“美国炮轰中国”和“中美双方口水仗”之后，美国开始为自己的言论进行“消毒”的第三阶段。
“然而，此阶段一过，人民币就即将升值。”鲁政委昨日大胆预测，“而人民币重启升值的具体时间窗口，或在中美战略经济对话前后，更具体的时间点应在5－7月间。”
升值幅度需考量
昨日，全国人大常务委员会原副委员长成思危在复旦大学管理学院举办的“复旦兴业问学讲堂”上再次重申，汇率问题是主权问题，决定权在我们自己，不能屈服于外界压力是基本原则。不过，在鲁政委看来，中国没有屈服于外界的压力，然而随着中美双方的争执趋于平静，人民币何时升值以及如何升值则成为中国政府接下来面临的难题。
其实，无论有没有中美之间对于人民币汇率白热化“争吵”的插曲，人民币兑美元汇率的逐步走高已是一种普遍的共识。早从去年开始，国内外研究机构就纷纷预测2010年人民币兑美元汇率将升至6.7水平。
鲁政委指出：“在人民币兑美元已有20％的升幅后，继续前进应谨慎，如果节奏、幅度和策略把握不好，将对中国经济产生重大影响。汇率的过快、过度升值，其最终结果很可能是不仅无法优化结构，反而导致结构问题积重难返。”
增加汇率灵活性
“中国要坚持稳步地推进人民币汇率制度改革。”成思危指出，“中国从1996年开始放开了经常账户，而资本账户，根据IMF的43个分类，中国已经放开了20个，而另外20个账户也将会逐步、慎重地放开。”
不过，成思危尤其强调，资本账户放开的前提是要“管得住”。“一方面，我们的管理能力必须要跟得上；另一方面则要选择一个好的时机。港股直通车的‘夭折’需吸取教训。”
鲁政委同样指出：“对于此次汇改的重启，应当将着力点放在扩大波幅、培育汇率避嫌市场、完善汇率形成机制上，而非此前那种单纯应对国际压力而偏重的‘升值幅度’上，为人民币完全自由浮动和国际化创造条件。”
人民币汇改始终朝着“一盯住美元、二盯住一揽子货币、三完全自由兑换”三步走的方向前进。对于目前人民币汇率的发展趋势，成思危建议，保持人民币基本稳定，但增加灵活性，实行灵活的双重汇率目标区域制度，而不能完全根据央行参考一揽子货币的做法。
成思危解释道，“首先设立一个窄的目标区，比如正负3%的浮动也是我们可以接受的。然后逐步扩大这个目标区，最后这个目标区基本上扩到可以进一步过渡到自由可兑换。”
上网从搜狗开始
