评论：首季高增长是否意味中国经济已经无恙？

　　今年第一季度宏观经济运行成绩单昨日打包公布，其中三大关键数据为：GDP同比增幅11.9%，内需同比增幅17.9%，投资同比增幅25.6%。

　　GDP去年一季度基数较低，若改用2008年一季度作对比，增幅为9.3%左右。内需去年同期基数亮丽，本季保持17.9%的增幅，说明扩内需拉经济增长得到继续保持和巩固。但细察内需结构，人们日常消费增幅落后于家电、汽车、住房消费分别达10个百分点以上。这至少印证两点：由财政补贴的家电、汽车消费，仍是扩大内需主力军；高房价仍然是抑制消费的“第一杀手”。二者归一，则说明扩大内需仍然吃力。

　　再看投资增长，在去年同期基数极高的前提下，今年首季增幅仍高达25.6%，继续扮演经济增长“第一推手”，只是民间投资数据依然空缺。亦可同时反衬出“吃力”说言之成理。

　　与民生和产业关联之特别密切的还有三大“次关键”数据值得解析。3月份CPI同比上涨2.4%，低于2月份及一季度均值，猪肉价格下跌立了头功（猪肉价格权重大）。若考虑到去年同期基数很低，首季CPI的涨幅是温和的，处在温和通胀的下限区边缘。当然，首季CPI只统计商业用房租售价格变动，继续“忽略”首季商品房暴涨因素，参考性不是太高。

　　3月份PPI同比上涨5.9%，已位居高通胀下限区内。拉高PPI的主要推手，是中国经济快速增长背景及未来预期拉动全球投机资本热炒基础性生产资料所致。全球112种基础生产资料价格上涨的已有56种，其中原油、有色金属等中国进口量极大的品种，涨幅均在15%以上。如此现状下，若未来国内经济增幅更快，输入型通胀压力将随之放大。

　　首季房价涨幅最牵动百姓神经，不知何故，它与就业数据一样被“遗漏”。不过，3月份70个大中城市房价同比上涨11.7%还是公布于众。按惯例，季度成绩单公布前一天，照例要开国务院常务会议决定二季度调控要旨。鉴于房价已呈“众怒”，有人将14日召开的、涵盖十大调控任务的国务院常务会议误传为“房价调控会议”，有媒体干脆将报道标题拟成“国务院强抑高房价，问责任紧信贷加新税”……

　　评价首季经济高增长，各方人士围绕三大热点问题各抒己见:一是人民币汇率该否调整？二是是否加息？三是经济是否已步入过热区间并正在积累通胀风险？

　　回答三大疑问，先要确立一个大前提，这就是政府对经济的宏调本领在应对挑战中不断长进。同时尤要肯定自去年二季度起，中国经济正逐季向好向上。但亦要清醒认知，中国经济在外部仍受制于全球经济尤其是西方经济的不确定性，在内部则面临资产泡沫和输入型通胀的双重压力。在此基础上，人民币汇率在二季度很可能会作适度微调，时间窗口很可能在5月份中美第二次经济战略对话前后；资产泡沫正在放大时若加息，必加剧刺激国内外热钱放浪无忌，估计短期内央行会慎之又慎。前天国务院常务会议继续强调积极财政政策和适度宽松货币政策，同时更强调“力度、节奏、重点”，说明政府胸中有数、有信心从容应对。

　　首季高增长是否意味经济已无恙？就外象而言，全球金融危机所引爆的中国经济危机，可以说已得到较彻底的摆脱。就本质而论，中国经济结构性疾患依然如故（调结构既痛苦还漫长）。一言以蔽之，好形势背后老问题远未消解。好在中国经济始终且只能在矛盾冲突中向前推进，对于百姓，物价连万户，关乎社会稳定。房价下跌难指望，大宗农副产品、日常生活必需品价格随气候转暖开始有所回落乃“物价周期律”，只要今年夏、秋粮丰收可期，问题就不会太大。鲁宁（上海　资深财经专栏作家）