银行存贷比失衡 外界称年中存款准备金率再调整

存款准备金率仍将上调

　　五一小长假期间，央行再次出其不意，决定从2010年5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。

　　央行货币研究局前局长景学成对此表示，“出其不意能够使政策效果明显，央行的货币政策不能够被市场牵着鼻子走。”

　　此前，央行曾于今年1月18日和2月25日分别上调存款准备金率0.5个百分点。此次上调后，存款准备金率已经达到17%，距2008年6月的17.5％的高点仅有一步之遥。

　　银行资金收益减少

　　业内人士分析认为，央行第三次调整存款准备金率，是为提前预防流动性过剩的可能，抑制通胀预期的走高。此外，央行也是为了更好地控制除农村信用社、村镇级以外的各商业银行以及四大国有银行，在发放信贷上的步调，所以出招决定再次提高存款准备金率。

　　东兴证券分析师王保伦在其报告中分析表示，存款准备金率相比历史而言，依然有上调空间：大银行调整后的存款准备金率为17%（与近期高点相差0.5%），中小型银行调整后的存款准备金率为15.00%（与近期高点相差2.5%）。如果经济运行继续偏热，大型银行的存款准备金率有可能突破前期高点。

　　不过，存款准备金率上调，直接减少商业银行可用资金。虽然市场出现资金紧张局面，但因资金收紧而上调贷款利率有滞后效应，并同时吸纳存款的成本也会上升，因此，从整体而言，上调存款准备金率负于商业银行。

　　王保伦分析说，存款准备金率上调，首先是降低了银行资金收益。目前法定存款准备金的利率为1.62%，按照6个月-1年期的贷款利率5.31%计算，银行利差率减少378BP；2128亿资金上缴，金融机构利息收入减少79.58亿元；上市银行1季度存款余额为36.94万亿元，上调0.5%存款准备金率，收回资金约1847亿元，利息收入减少68.16亿元。再考虑到存款利率和实际所得税率，上调存款准备金率0.5%，上市银行净利润减少约7亿元，占上市银行净利润总额约为0.48%。

　　实际负利率和存款活期化，则进一步加大了商业银行吸储的难度，这将抬升银行的资金成本；监管规则的限制，使商业银行压缩贷款规模，这将减少银行的资金收益。

　　揽储压力加大

　　2009年9月，银监会出台了《商业银行流动性风险管理指引》。根据《指引》，流动性风险管理方法和技术包括资产负债管理、现金流量管理、压力测试和应急计划等。

　　作为衡量银行资产质量的重要指标，存贷比受到了严格的监管。

　　2010年商业银行面临吸储压力和存贷比硬性规定要求，存款准备金率上调，存款项目下资金减少，保证存贷比不超过75%的难度增加，逼迫商业银行要么加大吸储力度，要么减少贷款。

　　根据央行发布的最新数据，2010年中国第一季度人民币各项存款增加4.04万亿元，比上年同期少增1.58万亿元。最严重的3月份少增了约8799亿元。

　　存款放缓和贷款加速导致不少商业银行的存贷比接近红线，股份制银行尤为严重。

　　记者了解到，目前北京各大银行为了达到存贷比率指标，都将“拉存款”作为自己的首要任务。

　　某大型国有商业银行人士告诉记者，今年银行吸储任务竞争激烈，大银行还相对规范，一些中小股份制银行“拉存款”时会返点，还有赠送客户金条的。

　　有媒体报道，北京地区，去年底股份制银行吸储给千万级客户的返点高达1‰左右，最高的时候约5‰，像渤海银行、浦发银行、兴业银行等商业银行都返点很高。除了返点之外，各行都有自己的高招，例如赠送压力锅、蛋糕券、电影卡等。

　　“我行王珍军行长往年工作重心都是放在银行贷款问题上，今年却将存款任务放在首位。”工行北京分行某支行员工告诉记者。不过，他表示，工行在吸收储蓄方面有天然的优势，网点比较多，因此存贷比压力不大。2010年，工商银行北京分行人民币储蓄存款余额突破5000亿元。

　　目前，相关部门将商业银行存贷比红线划为75%。根据3月份数据显示，全国金融机构合计本外币存贷比达到66.8%，其中大型银行中交通银行最高达到69%。上市银行中，民生银行为81.89%、兴业银行为78.98%、深发展为78.61%、中信银行为76.80%、交通银行为76.46%、招商银行为75.93%、浦发银行为75.76%，这些存款比超标的银行，将面临更大监管压力。

　　银行贷款将收紧

　　分析人士认为，此次调整不会对银行体系流动性造成实质性的冲击,但将导致银行能够用于贷款和投资的资金逐渐减少。

　　某商业银行人士透露，银行发放贷款的成本去年底大概在2.3%左右，但经过3次存款准备金上调后，由于资金紧缺，银行同业拆借利率会上升，每笔贷款的成本可达到4%以上，股份制银行还会比国有银行高。

　　据了解，虽然目前银行超额准备金率较高，但实际上,大部分银行都会维持超额准备金率基本不变,并从存放同业或者债券投资中抽取资金。

　　不过，摩根士丹利日前发布报告表示，上调存款准备金率将不会影响中资银行的放贷能力，银行的放贷能力受到银行贷款配额的限制，今年的年度贷款目标仍为人民币7.5万亿元。

　　摩根士丹利估计央行在过去10周已通过公开市场操作从市场上总共抽走资金人民币1.1万亿元，相当于3次将存款准备金率上调50个基点的作用，但认为调整存款准备金率是比公开市场操作更节省成本的调控工具，预料中国央行年中前还有一次存款准备金率上调，且夏天时人民币将重新估值。

　　光大证券表示，此举透露出了央行迟迟不愿意采用价格工具，而仍旧采取数量型工具回笼货币，因此在一定程度上又可以缓解短期内的加息预期，并对各类资产价格的上涨逐渐形成压制。从中长期来看，提高准备金率还有减缓经济增速、防止过热、对冲外汇占款等功效，对经济的长期发展显然是有好处的。