中国增加金融话语权——金钱与话筒的交易

　　中国增加金融话语权——金钱与话筒的交易

　　中国增加了金融话语权，却没有影响世行和IMF这两大金融机构的架构，也没有获得本质突破

　　特约撰稿 叶檀

　　全球金融机构正在改革，中国成为表面上的最大获益者，虽然实际话语权增加不多，但中国通过出资成为世行第三大股东，仍然可以视为历史性时刻。

　　中国金融话语权的增加，主要是因为西方国家看中了中国庞大的外汇储备。西方各国盯着中国的外汇储备，而中国希望通过外汇储备换回更多的投票权与话语权，改变国际金融游戏规则由西方独霸的局面。现在双方基本成交。

　　4月25日，世界银行一致通过发达国家向发展中国家转移投票权3.13个百分点的改革方案，中国投票权仅次于美国和日本，超过德国、英国和法国。由于话语权与出资连动，这意味着中国出资大幅增加，世行成员一致同意增资35亿美元，是20多年来首次大规模增资，目的是填补世行在金融危机期间的大量借贷，投票权的转让也给世行多带来16亿美元资金。

　　这是金钱与话筒的交易，中国开始坐上金融谈判桌的主座。

　　西方发达国家是不得已而为之。

　　发达国家面临主权债务危机。从希腊开始的主权债务风暴尚未平息，只有获得足够的资金援助才能一劳永逸地解决问题，以免传导到金融机构。据国际货币基金组织的数据，受金融危机影响，银行产生的坏账金额已降低了5000亿美元，降至23000亿美元。但是，剩余坏账的1/3仍须由银行承担。在欧洲一些国家，银行资产水平依然欠佳；而按揭贷款违约依然令美国债务人深陷重重危机之中。

　　同时世行开支庞大，屡屡受到质疑，但又希望在国际经济事务中有更大的作为，加强对全球经济的控制与调节能力。此次世行的政府借贷部门——国际复兴开发银行将得到实收资金共51亿美元，是世行862亿美元增加资本的实收部分。作为投票权调整的一部分，世行私人投资部门国际金融集团将获得2亿美元的注资。中国在国际复兴开发银行的投票权将从2.77%增至4.42%，韩国将从0.99%增至1.57%，而法国和英国的投票权均从4.15%跌至3.75%。

　　中国增加了金融话语权，却没有影响两大金融机构的架构，也没有获得本质突破。

　　IMF与世界银行这两个国际金融机构是欧美统治全球金融的利器。世界银行与IMF的最高领导人实行“世袭制”，世行行长由其最大股东国美国提名，并由美国人担任；IMF总裁一职60多年来一直由欧洲人把持。不管怎么改革，都不会影响到美国人的一票否决权。

　　IMF成员国的地位同样失衡。欧盟拥有IMF32.2％的投票权，美国和日本各拥有17.4％和6.2％，在IMF执行董事会的24个成员中，有7个来自欧盟。这些国家不仅坚持继续占有比例过高的代表席位，还坚决要求在挑选IMF总裁方面拥有最终决定权，IMF成为欧盟的派出机构。其公正性饱受诟病。转让投票权受到欧洲国家的巨大阻碍，他们希望通过外汇交易市场获得中国的外汇储备，却不用付出任何代价。

　　发展中国家不愿意通过汇率变革被发达国家割羊毛，更不愿意贸然购买希腊、意大利等国的主权债务，为西方国家的奢华生活买单。为了平衡全球资产负债表，中国、日本等外汇储备高持有国必须出让自己的储备，但前提是，中国等国家应该得到自己想购买的东西，比如高科技产品，比如世界银行或者国际货币基金组织的投票权。

　　中国在世界银行得到了些许让步，那么，在国际货币基金组织呢？4月24日，该组织政策指导委员会呼吁各国加强国际合作、继续应对全球复苏过程中持续存在的风险，包括主权债务问题。甚至建议G20征收“金融稳定贡献金”，用于支付未来任何政府救助计划的费用，却对自身的改革只字不提。

　　这是艰难的博弈，中国付出巨大的代价只能有尺寸之得。但这些许进步，不能视为本质的一步，只要中国经济结构与中国货币转型不成功，任何的话语权增加，背后都隐藏着对中国外汇储备的觊觎。

　　幸运的是，面对国际谈判，中国的政府官员与财经人员表现出越来越令人赞赏的理智，以就商业论商业的专业素质，无论是周小川还是刘明康，在国际舞台上的表现并不丢脸。只有面对国内的利益阶层时，中国财经官员的说辞才会漏洞百出。