房产税试点忧虑重燃 上证指数昨创近期收市新低

　　昨日A股市场重拾跌势，上证指数创近13个月以来的收市新低。外围股市的强劲升势一度带动大盘向上，但关于地方政府将试点房产税的消息引发市场忧虑，加上股市的持续弱势重创券商股，最终拖累大盘尾市回落。

　　面对股指的震荡寻底，和经济、政策、业绩增长、估值水平多项指标的“纠结”，华泰柏瑞投资部总监、华泰柏瑞量化先行股票基金拟任基金经理汪晖昨日在东方财富网与广大投资者进行在线交流时表示，近期投资的主要观察点应在“政策”，相信政策紧缩效应将逐步显现。

　　汪晖认为，现在至多是“落实已经出台的宏观调控政策、观察出台效果”的观察期，而不是“政策从紧到松”的转折期。如果6月11日前后公布的数据尤其是出口数据还很好，CPI继续攀升，房地产价格还是达不到调控目标，紧缩预期将会再次增强；反之，如果公布的数据表明宏观调控正在超预期的方向发展，例如CPI低于预期、房地产价格明显下跌，或者出现了严重影响经济增长的事件，例如出口增速大幅度下降等，宏观从紧的必要性将改变，相信政策会在第一时间改变。

　　“政策紧缩效应没有实质弱化之前，防御仍将是主要的方向，在调结构的政策引导下，新兴产业和内需消费类行业还有望保持相对超额收益，风格转换的触发因素尚不成熟；而在政策紧缩效应弱化之后，则更倾向于均衡配置。 ”

　　在谈到将于11日结束发行的华泰柏瑞量化先行股票基金的投资策略时，汪晖分析指出：“新基金的优点是有6个月的建仓期，在仓位上的灵活度较高；同时，在市场真正的反弹到来的时候，新基金可以较为从容地布局热点；而老股票型基金则有最低仓位的限制，并可能则需要通过换仓的形式来实现对新热点的布局，可能会有一定的冲击成本。 ”此外值得关注的是，随着全球3G网络和无线城市的日趋成熟，移动互联网产业正在以更积极的态度推进产业链的健康发展。交银施罗德基金管理有限公司高级研究员龚浩指出，目前来看，“移动物联网”这一巨大的主题已经在国内A股市场有所反映，比如“物联网”、“手机支付”等，相关产业链上的公司在A股和港股市场上也都开始有较强势的表现，未来还会有更多的公司有所涉足。而交银施罗德日前新发的交银施罗德主题优选灵活配置混合型证券投资基金，也或将适时关注“移动互联网”这一主题中的投资机会。谈及布局移动互联网的策略，龚浩则表示，从行业发展脉络上把握移动互联网主题在不同时期、不同行业的投资机会至关重要。交银施罗德作为专业投资人，将注重更多地观察移动互联网板块中各个行业的产业变化，通过把握产业特征和核心竞争力的不同形态，来筛选出更有可能获得行业领先地位的公司。