银行承受力不等于调控目标 未来应防范违约风险

　　测试结果不等于调控目标为房价下跌三成

　　此次测试结果各家不一，除了各行房贷所占比重不一，很重要的因素是银行放贷时间的差别。2009年房价涨幅最大时发放的房贷一定会对此次压力测试产生影响。不能将商业银行对房价下跌的承受能力为三成，等同于政府调控的目标就是房价下跌三成。调控者不会将商业银行作为唯一的考量，其他诸如房地产开发商、消费者购买力等都是调控的考虑因素。过去10年中，房地产固定投资占全部固定投资的25%左右，因此政府在调控手段和力度上会慎之又慎。

　　□本报实习记者 陈莹莹

　　对于银行公布的房贷压力测试结果，多位专家在接受中国证券报记者采访时表示，此次房贷压力测试结果中不良率属于正常水平，商业银行的风险尚属可控范围，但政府和商业银行应早做打算，防范未来出现大规模的违约风险。不能将商业银行对房价下跌的承受能力为三成，等同于政府调控的目标就是房价下跌三成。

　　承受力不等于调控目标

　　中国社科院结构金融研究室主任副研究员殷剑锋表示，此次房贷压力测试结果中不良率属于正常，商业银行的风险也是可控的。鉴于我国城市化进程不断推进，房地产市场长期而言仍将稳步发展。

　　殷剑锋表示，一方面房贷甚至是整个消费类贷款在我国商业银行中所占比重不超过20%；另一方面，我国房贷首付比例远比欧美等国高得多，调控之后首付比例更高了。因此，不用担心我国会爆发由房贷问题衍生的金融危机。

　　殷剑锋认为，此次测试结果各家不一，除了各行房贷所占比重不一，很重要的因素是银行放贷时间的差别。2009年房价涨幅最大时发放的房贷一定会对此次压力测试产生影响。不能将商业银行对房价下跌的承受能力为三成，等同于政府调控的目标就是房价下跌三成。调控者不会将商业银行作为唯一的考量，其他诸如房地产开发商、消费者购买力等都是调控的考虑因素。过去10年中，房地产固定投资占全部固定投资的25%左右，因此政府在调控手段和力度上会慎之又慎。

　　殷剑锋表示，影响房价的因素有四方面，包括地方“土地财政”、开发商囤地现象、投资客炒房行为和老百姓刚性购房需求。虽然目前宏观调控已初见成效，但是长期而言调控者应针对各个因素制定政策。

　　防范未来违约风险

　　中央财经大学金融学院郭田勇教授表示，从各家银行公布的房贷压力测试结果表明，我国商业银行业对于房地产宏观调控的承受能力较强，政府应在未来坚定调控的信心和力度。

　　郭田勇认为，各家银行的测试结果有所差异，一是因为房贷份额在各家银行所占比例不同，二是因为各家银行对房贷审批的门槛不同。未来银行业应在房贷发放门槛、审批限制、审批流程等细节问题上加强控制，防范违约风险。

　　郭田勇预计,未来房价下跌到一定程度比如40%至50%后，商业银行的不良率或将出现拐点，可能会影响到整个房地产行业及相关行业，甚至许多二手房购买者的心理预期。政府和商业银行应早做打算，防范未来出现大规模的违约风险。

　　郭田勇指出，此次测试结果应该只是狭义的范围内。由于没有公布具体的测试模型、测试方法，所以无法确定其客观程度和指导意义。建议在未来的同类测试中能更多交待测试模型、测试流程等相关细节。

　　对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰认为，此次房贷压力测试结果基本属于合理范畴，且符合目前房地产业和金融银行业的发展情况。房价下跌30%对银行的整体运营影响较为有限，一方面是因为房贷首付有一定比例，另一方面是在房价高点买房的房贷者所占比重不大。

　　丁志杰说，就目前测试结果来看，未来政府调控措施会继续，可以预期短期内会看到房地产成交量下跌、新增房贷规模萎缩、银行主营业务利润下降等情况。但这些基本在金融业可承受范围之内。银行业应以此测试结果为契机，对未来潜在的风险着手准备应对。一方面是对房贷的抵押品、放贷过程进一步细化。另一方面，银行业应积极调整经营策略，在预期未来存贷比不断下降的情况下，拓宽业务领域和市场，开发更多金融创新产品。