日本六年来首次干预汇市效果立竿见影

　　日本六年来首次干预汇市立竿见影但昙花一现？

　　严婷

　　就在执政党党首选举结果出炉的第二天，日本政府便早早地实现了干预汇市的承诺。日本财务大臣野田佳彦昨日早晨宣布，鉴于日元升值对经济产生不可忽视的影响，日本政府六年来首次干预汇市。

　　这一举动的效果颇为立竿见影：周三亚市早盘，美元兑日元触及15年新低82.85后，突然大幅反弹逾百点，最高触及85.52，欧元兑日元等日元交叉盘亦大幅上扬。

　　政府央行同时发力

　　最近日元直线飙升恐将危及日本经济复苏的担忧不断加剧，已导致日经指数在近几周内大幅受挫。

　　当天上午9点50分，野田佳彦召开紧急记者招待会，正式确认对日元汇率的干预。

　　“通缩正在持续，我们处在严重的经济状况中。”野田佳彦在新闻发布会上表示，“在这样的情况下，最近的日元变动对经济与金融稳定有负面影响，我们无法坐视不管。”

　　同时，野田佳彦明确声明将会有进一步干预行动：“我们将继续密切监控外汇市场变动，在必要情况下采取果断举措，包括干预。”

　　此次干预为日本财务省和央行协调实施的行动。日本央行行长白川方明当天也发表紧急声明，对财务省的干预行动表示支持，并暗示货币政策将与财务省的行动保持一致。

　　德意志证券公司驻东京资深经济学家Seiji Adachi在昨日的报告中指出，日本财务省对外汇市场的干预行动和日本央行的进一步宽松政策同步进行才为“非冲销干预”。和2003年到2004年长达一年左右的干预不同的是，尽管本次日本央行已经明确了购买国债的公开操作，但“短期内日本央行仍将通过吸收资金的操作来抵消资金供给”。

　　影响仍待观望

　　这是日本政策制定者最近三周以来第二次针对外汇市场采取行动。8月30日，日本央行曾召开了一次紧急会议，决定向经济体注入更多流动性，目的也是为遏制升值。然而，从当天与之后的汇市反应来看，当时的举措并未产生持久影响。

　　本周三的干预措施会在多久时间内维持影响仍有待观望。

　　日本财务省拒绝透露是否买入美元以外的货币，以及干预的规模。但不少市场交易员预计本次干预范围可能在2000亿日元至3000亿日元之间（约合24亿美元至35亿美元）。由于日本政府将持续干预操作，这一数额料将继续增加。尽管数额不小，但相比美元兑日元5860亿美元的日均交易量而言仍是杯水车薪。

　　有效的干预势必要配合其他国家的协调。值得注意的是，尽管日本的此次干预为单方面行动，但野田佳彦表示，“我们已与相关政府紧密配合”。美国财政部与美联储官员当天拒绝就此置评。

　　这一政策行为被称作一项“缓解操作”，旨在熨平汇率发生突变，而非将汇率控制在一个具体水平。然而，日本内阁官房长官仙谷由人在当天的东京记者招待会上被问及“是否当美元/日元触及82水平时，日本当局将会出手干预”时，回答：“这似乎正是财务省所想的。”这意味着，1美元兑82日元似乎是日本政府的“防卫临界点”。

　　摩根大通日本利率和外汇研究部主管Tohru Sasaki却认为，日本政府将82.00设定为干预美元/日元的底线，“是一个重大失误，这将会吸引投机者的攻击”。