新闻分析：黄金期价为何屡创新高

　　新华网芝加哥9月26日电（记者朱诸）自今年8月份以来，国际黄金市场一直“牛气冲天”。本周，交投最为活跃的12月合约更是连续改写历史最高纪录，24日盘中甚至突破了每盎司1300美元的心理关口。

　　国际黄金期价为何屡创新高？市场对世界经济复苏的担忧是最根本的原因。世界各主要经济体的最新数据显示，目前全球经济复苏依旧缓慢，经济前景仍面临不确定性。因此，出于避险因素的考虑，投资者纷纷选择黄金作为主要的投资对象，市场买盘的增加推动了黄金期价不断走高。

　　业内分析人士特别指出，支持黄金牛市的潜在因素就是美国和欧洲经济的不确定性，在这种情况下，防止财富缩水成了普遍受到关注的问题。因此，只要有关美欧长期经济前景的不确定性没有降低，黄金价格就会因避险需求而得到有力支持。

　　美欧经济低迷强力支撑金价

　　首先从美国经济来看，数据显示经济前景不甚乐观。据美国劳工部23日表示，上周首次申请失业救济金的人数增加1．2万人，至46．5万人。就业市场的萎靡极大地损害了美国国内的需求，从而给经济前景蒙上阴影。

　　美国商务部24日公布的报告显示，美国8月份新房销售量经季节调整后按年率计算仅有28．8万套，低于此前预期的30万套水平；此外，今年8月美国工厂耐用品订货较前一个月下降1．3％，至1912亿美元，为一年来最大跌幅，显示美国经济复苏力度依旧疲软。

　　经济持续低迷将促使美联储加快推出量化宽松政策的步伐。美国联邦储备委员会21日在月度货币决策例会后发表声明说，鉴于美国经济复苏势头在最近几个月放缓，决定继续维持联邦基金利率区间不变，并表示必要时将采取进一步措施刺激经济复苏。

　　市场普遍预期宽松的货币政策将导致市场流动性泛滥，从而使得通胀阴霾再次笼罩市场。另外，今年全球自然灾害频发，世界多个农产品产区减产，导致粮食价格上涨，一定程度上也加剧了通货膨胀预期。而在通胀时期，投资黄金具有保值的功能，因而能够受到投资者的青睐。

　　从欧洲方面来看，欧元区9月份制造业采购经理人指数（ＰＭＩ）下降了1．5至53．6；相关服务业指数也进一步下滑，从上月的55．9降至53．6。此外，爱尔兰官方数据显示，该国国内生产总值第二季度下滑1．2％，引发了外界对爱尔兰偿债能力的担忧。因此，对欧洲国家债务状况的忧虑依然挥之不去。

　　黄金走强还受美元走弱推动

　　在美欧主要经济体经济前景不容乐观的情况下，美元弱势行情则支撑了黄金的牛市。受经济持续低迷和量化宽松政策预期的影响，美元汇率近来一路走低，24日美元兑一篮子货币的价格甚至跌至2月以来的新低，当天美元指数也跌破80关口。

　　由于国际市场黄金交易以美元计价，美元贬值使得所有以美元计价的资产对外国投资者来说都变得更加便宜，从而吸引外国投资者大量买入。这种局面加大了美国以外的投资者对黄金的投资需求，进而拉高了金价。另外，美元和黄金都是国际储备资产，二者的互补性决定了双方的“跷跷板”效应，美元疲软则往往促使金价上涨。

　　此外，由于9月至10月是主要黄金消费国节假日集中的时间，黄金需求的增加也在一定程度上推升了黄金价格。

　　不过，综合上述长期和短期因素看，由于国际黄金期价短期上涨过快，一些分析人士认为未来会有部分投资者采取获利回吐操作，从而使市场承压，上涨势头将受到一定程度的抑制。当然，只要世界经济不出现明显好转，经济前景的不确定性没有降低，黄金牛市的行情就可能继续存在。 (来源：新华网)