央行上调准备金率仍未加息 CPI涨幅或好于预期

　　11月数据今公布，昨天的“时间窗口”央行再次选择上调准备金率

　　仍没加息，CPI涨幅可能好于预期

　　陈春林

　　本报讯 中国人民银行昨天晚间宣布，从12月20日起上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第六次上调存款准备金率，大型银行存款准备金率高达18.5%，成为历史最高点。此前最高点出现在2008年6月的17.5%。

　　11月经济数据今天将公布，而央行30天内3调准备金率，准备金率密集调整史上罕见，但央行就是不加息，被认为预示今日公布的CPI数据好于预期，此前有预计11月CPI超过5%。

　　对于央行今年第六次上调存款准备金率，东亚银行财富管理部总经理陈柏轩认为，由于美联储可能第三次实行量化宽松政策，美元中长期贬值趋势即将形成，泛滥的美元将推高全球大宗商品价格，导致中国等发展中国家面临较大的通胀压力和地产泡沫，央行上调存款准备金率好比是筑起堤坝，将泛滥的美元洪水挡在堤坝之外。

　　他表示，上调存款准备金率0.5个百分点将冻结银行资金3000亿元左右，与今年银行7.5万亿元的贷款规模相比，还是很少的，所以不会对实体经济造成太大的不利影响。

　　这次上调存款准备金率之后，年底前央行会不会再加息呢？对此，陈柏轩表示不好说。他认为即使加息也是轻微的，不会大幅加息。他认为，加息的副作用更大，它会直接增加企业的生产成本，不利于经济发展，而且加息后中美利差将进一步扩大，诱惑更多的热钱流入中国。

　　交通银行首席经济学家连平则表示，此次上调存款准备金率，降低了年内再次加息的可能性，相比之下，明年年初再次加息的几率较大。

　　新华社对此的分析则是：密集调整准备金率一是进一步调控流动性，二是凸显货币政策“稳健”特征。新华社还预测，虽然准备金率已是历史高点，但仍然存在差别化调整存款准备金率的可能。

　　（陈春林）

　　影响

　　股市：

　　加息的“靴子”还是悬着

　　虽然陈柏轩认为提高存款准备金率对股市短期内有一定不利影响，但他也表示，从股市昨天下午强势上涨的走势看，这种不利影响不如投资者想象的大，显然主力已提前预知到要上调存款准备金率，所以提前布局。他认为，从中长期看，银行、地产以及资源类股票估值偏低，值得投资者看好。但也有专家认为，通胀预期下加息难以避免，这个靴子不落，股市难以走强。

　　楼市：

　　现在申请房贷几乎不可能了

　　“年底资金本来就很紧张，上调存款准备金率后更紧张了。”南京某银行房贷部负责人表示，现在各银行的房贷基本上都停了，对房贷人员也不考核放贷指标了，所以客户如果要申请房贷，要等到元旦过后银行才能放款。谈到提高存款准备金率对房价的影响时，这位银行人士表示，只能说一些小的、地方性房地产企业为缓解资金压力，可能不得不加大促销力度。 陈春林