11月份物价涨幅“破5”明年通胀压力将继续加大

　　通胀恶化11月份物价涨幅“破5”

　　有金融机构首席经济学家预测，明年通胀上行压力将继续加大，CPI或在5％—6％之间

　　■本报记者 张娜

　　国家统计局12月11日公布的数据显示，11月份的CPI同比涨幅为5．1％，突破了目前市场的预期，在食品类的拉动下不但“破5”，还创下了28个月以来的新高。如同前两个月一样，央行在国家统计局数据发布的前一天宣布了年内第6次上调存款准备金率。

　　国家统计局发布数据的当天，各大金融机构的首席经济学家云集京城，展望2011年宏观经济与政策走向。对于CPI“破5”后的走势，中信证券首席经济学家诸建芳认为，明年通胀并不存在持续攀升的可能，大体上前高后低，上半年压力大一些，下半年将回到一个合理的水平。

　　而其他专家的观点则与诸建芳不同。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，明年通胀上行压力将继续加大，CPI或在5％—6％之间。这主要是因为今年年末物价加速上涨所带来的惯性因素，全球持续的流动性泛滥，中国劳动力成本进入上升通道和一些产品减产导致供给紧张等。

　　“这说明前期影响物价上涨的因素依然未被有效消除，今后物价走势仍然向上。”中国企业联合会研究部副主任胡迟12月11日在回复给中国经济时报记者的邮件中如是认为。

　　国家发改委价格司副司长周望军12月11日预测，11月份CPI涨幅是今年的高点，12月份CPI涨幅会有所回落，可能回落到5％以内。

　　但胡迟说，不宜过早乐观。他表示，从积极的方面看，国务院40号文件下发后，各部门各地区已采取了一系列措施，目前取得了一定成效；但从另一方面看，前期推高物价的许多因素仍然存在，因而会继续影响物价水平走高；而且元旦春节即将到来，这也不可避免地拉高物价。他认为，目前应该坚持执行各项平抑物价的措施，切不可放松。

　　12月10日，央行决定从2010年12月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点，这已是年内第6次上调存款准备金率。此前央行可能是出于对热钱涌入的担心，谨慎运用加息手段，频频上调存款准备金率，目前的存款准备金率达18．5％，又创历史最高。

　　胡迟说，如果再继续单独上调存款准备金率，其政策效力无疑会出现边际递减现象。但如果CPI在12月份仍然居高不下，出于加大政策力度以及政策工具使用平衡的考虑，加息的可能性大增。对此，诸建芳认为，预计明年会有两到三次的加息。

　　“通货膨胀在中国有明显的结构特征，目前在抑制货币流动性的同时，可以有针对性地增加农副产品供应。”财政部财政科学研究所所长贾康说，今年粮食大丰收为增加食品、农副产品有效供给提供了很好的条件。在他看来，还有一个更简单的办法，政府只需提高最低收入阶层的低保标准，用财政的钱保证最低收入阶层生活水平不下降。