美证交会调查借壳中企 涉会计违规审计不严问题

　　据国外媒体昨日报道，美国证券交易委员会(SEC)的执法部门和公司财务部已对那些通过反向收购方式在美国上市的中国企业展开大范围调查。

　　报道称，美国证交会此次要调查美国会计师、律师和投资银行家如何帮助中国公司通过“反向收购”行为到美国上市，并且还要有针对性地调查个别中国公司是否存在会计违规和审计不严的问题。记者周二通过电子邮件联系SEC，但截至发稿仍未获回复。

　　借壳成上市“捷径”

　　“反向收购”是指，非上市公司股东通过收购一家上市公司的股份控制该公司，再由该公司反向收购非上市公司的资产和业务，使之成为上市公司的子公司。这些反向收购的公司股票市值大多数都在5亿美元以下。

　　据i美股网主编梁剑介绍，中国概念股中一些实力较弱的中小企业往往通过反向收购来实现借壳上市，时间短的只需三个月即可登陆美国资本市场，这已经成为一条“捷径”。

　　根据国外媒体今年9月公布的数据显示，近年来已有350多家中国企业利用反向收购在美上市，总市值最高时超过500亿美元。但目前来看，绝大多数通过反向并购借壳上市的中国企业股票表现惨淡，总市值已缩水至200亿美元，与最高时相比下跌60%。

　　或涉嫌会计违规

　　报道称，这些规模较小的借壳公司向SEC申报的财务信息往往与其向中国监管机构申报的存在很大出入。这些企业选择的审计师往往也是那些有过不良记录的会计师事务所，审计过的财务数字后来被发现是虚假的。

　　SEC财务部首席会计师Wayne Carnall今年4月曾表示，截至当时，在美国股票交易所上市的约340家中国“借壳”公司都在使用不知名的小型美国审计公司，而这些公司可能又将项目承包给中国本地公司，造成财务审计混乱。

　　而且，中国是少数几个不允许美国公众公司会计监管委员会（PCAOB）对在美上市的海外企业所聘请的当地审计师进行工作检查的国家和地区之一。该组织是根据《萨班斯·奥克斯利法案》创立的，目的是监督公众公司的审计师，以保护投资者利益。一位在四大会计师事务所工作的会计师昨日表示，目前中国在美上市企业中约有200多家是不受该组织监督的。

　　据了解，在纳斯达克上市的绿诺科技就是这样一家因财务造假而被勒令退市的“借壳”中国公司。该公司2009年7月从OTCBB转板纳斯达克。今年11月，美国一家调研公司Muddy Water质疑绿诺科技财务数据作假、客户关系不真实等，并将其评级降为“强力卖出”。11月末，绿诺科技的审计事务所披露该公司财务有问题，其高管、董事会承认财务造假，并收回2008年3月31日到2010年9月30日的财报。12月初，纳斯达克正式通知绿诺科技退市，目前该股已转至粉单市场继续交易。

　　另外有消息称，美国众议院金融机构委员会可能会在2011年举行有关中国公司会计问题的听证会。本报记者 沈玮青

　　专家观点

　　不会对IPO造成影响

　　纽交所中国代表处首席代表杨戈昨日表示，他也是从公开报道了解到SEC调查中国公司反向并购上市一事。不过他指出，在很多情况下，反向并购是由财务顾问在主导，包括聘请什么样的会计师事务所，而很多这样的财务顾问更是和一些小律师行、小会计师事务所结成了紧密业务合作关系，提供“一条龙”服务。

　　杨戈认为，反向并购的问题，不会对IPO产生影响。最近的例子就是，在过去半年内，中国公司反向并购的问题已经被揭露很多了，但中国公司IPO今年下半年进入历史高潮。

　　“因为美国投资者早已学会分清楚IPO公司和反向并购公司。”杨戈指出，反向并购作为一种金融工具，应该不会被SEC禁止，但SEC一定会实施新的规则，杜绝漏洞，防止这些年中国反向并购公司出现的诸多问题持续发生。（吴敏）