艺术品投资回报率超股票房地产 收藏进亿元时代

　　亿元藏品登场

　　收藏进入“亿元时代”

　　自2004年以来，中国艺术品收藏投资年回报率为26%，文物、古玩每年升值率为20%，已经超过风险系数较高的股票和房地产

　　《望东方周刊》记者刘耿、米艾尼 | 北京报道

　　一个多月前，在伦敦远郊一处名不见经传的拍卖行，一件乾隆珐琅彩“吉庆有余”转心瓶最终以5160万英镑成交 （折合人民币约5.5亿元），买主是一位神秘的中国商人。

　　如此“天价”似乎难以解释，英国媒体将之解读为中国人高涨的“瓷器爱国主义”，而英国网民则大呼“中国商人愚蠢”。

　　争论尚未止息，在刚刚落幕的中国嘉德2010年秋拍夜场上，备受关注的书圣王羲之草书《平安帖》，又拍出了3.08亿元高价。

　　“中国的文物艺术品已经进入了‘亿元时代’。”中国收藏家协会副秘书长、书画收藏委员会常务主任张忠义，在收藏圈摸爬滚打了几十年，他认为这些藏品拍出上亿元价格并不稀奇，“这说明大部分文物艺术品的投资价值已经高出其收藏价值，成为了一种高回报的新型投资行为。”

　　艺术品投资回报率已超过股票房地产

　　民营企业家、民间收藏家陈奎洪有20年的瓷器收藏史，专门收藏“金木水火土”（“水”指水晶），尤以瓷器为主。他的公司里有一层楼专门辟出2000平米用于安放藏品。

　　他告诉本刊记者，近两年瓷器日益成为收藏界的热门，“一是历史不断裂，历朝历代的瓷器都能找到；二是易于保存、便于传世。”

　　他的判断是，5.5亿元买走乾隆花瓶在情理之中，“将来出手并不困难，肯定升值。”

　　这个说法有数据支撑。2010年11月中旬举行的中国民间收藏文化创新论坛上公布的数字显示，自2004年以来，中国艺术品收藏投资年回报率为26%，文物、古玩每年升值率为20%，已经超过风险系数较高的股票和房地产。

　　如此说来，以数亿元争购花瓶，如果是收藏爱好，则无所谓价值；如果作为投资，也并非“愚蠢”或者“不理智”。

　　“这次拍出3.08亿的《平安帖》，只有0.3平方尺，四行41个字，是《平安帖》的不全本，而且还存在‘真迹’、‘摹本’、‘何时摹本’的争议。但无论如何，它的确是一件稀罕物，用乾隆皇帝的话叫‘可亚时晴’，是中国有文物艺术品拍卖以来第一次出现的书圣王羲之作品。就其独特价值来说，买家还是很理性的，如果是全本，价格将更无法估量。它的高价成交，无疑为今后书法作品和信札手稿的拍卖开拓了更广阔空间。”

　　5年前的嘉德拍卖会上，关注中国古代字画的比利时收藏家尤伦斯，曾以2500多万元的高价拍下了宋徽宗的《写生珍禽图》。张忠义说，这在当时让他非常震惊。2009年，这件藏品在保利的拍卖会上现身，“拍了6000多万，几年间，尤伦斯就赚了4000万。”

　　张忠义说，这样的事例在收藏圈还有很多，用行话说，“十年十倍”绝对不是梦。

　　叫价直接从2000万跳到4000万

　　而这个高投入、高回报的投资平台，也不是一夜之间搭建起来的。

　　张忠义回忆，在1993年，当拍卖这种交易形式刚刚进入收藏领域之时，涉足者都是资历颇深的收藏家，“憋了很多年的劲终于使了出来。”但1997年亚洲金融危机却给刚刚繁荣起来的收藏业泼了一瓢冷水。

　　“对中国收藏界来说，大的调整发生在2005年，真正具有重要的意义的事件，是国际资本对中国当代艺术的一场炒作。”张忠义解释说，当代艺术指的是非中国传统风格、带有西方特色、个人化的现代作品。

　　“国外的艺术品投资已经非常成熟了，我们这个领域刚刚兴起了20年。2005年是国际资本和国内收藏市场相互交融表现最突出的一年，很多外国收藏家开始大量收购中国当代艺术品。”

　　张忠义说，中国新生代艺术家由此备受关注。那时候，宋庄的画家很多搞波普艺术，一些批判现实的题材或造型奇异的作品，在国内接受度不高，只卖一两万元。而国外资本对这类作品大规模收购。

　　这些当时并不值钱的作品开始亮相国外拍卖市场，“经过作价、假成交等方式，很快身价倍增， 一些作品在当年拍到几千万已不新鲜。”

　　中国当代艺术作品首先在海外被炒热，不久，外国基金会开始高价抛售，而国内藏家则竞相购买。后来中国藏家才发现，这是一次精心策划的炒作，作品价值与价格严重不符，结果到2008年，这些作品连2005年的一半价格都不到。

　　“到现在，搞收藏的还有不少人被套在当代艺术品上，他们也想解套，但是当代艺术品价格回升很慢。”

　　在当代艺术火爆之时，古代书画、瓷器价格还偏低。随着市场的成熟，人们对文物艺术品的理解也渐趋清晰。

　　“文物与艺术品是两个概念，文物具有历史、艺术、科学文献价值，是已经盖棺论定的，而且数量有限，所以投资风险较小。而艺术品当前只具有艺术价值，它的历史和科学文献价值要经过时间和空间检验，在未来才能体现。大浪淘沙，今天的艺术品和当代艺术家能青史留名的是极少数，所以投资有很大风险和不确定性。”

　　张忠义总结说，现在最热门的、占收藏品交易量六七成的书画作品中，古代书画最为值钱，动辄上亿元成交；其次是近现代书画，比如徐悲鸿、张大千、李可染的作品，都曾经拍出上亿或数千万高价。

　　这样的价格，已经非普通的收藏爱好者可以企及。张忠义感叹：“过去的拍卖会，规则是‘2、5、8’，就是2000万、2500万、2800万这么往上加价，现在直接从2000万就跳到4000万了。”

　　他说，收藏界正迎来一个新高潮，最大的特征就是---收藏的市场主体已经不是传统意义上的收藏家，文物艺术品的投资功能已经超过收藏功能。

　　银行、政府部门、国企次第进场

　　“私企、艺术品基金和国家文博单位，是现在艺术品市场最活跃的三个主体。”张忠义说。

　　他特别提到了艺术品基金，“包括国内的和国际的，最近两三年表现非常突出。”

　　而其中非常重要的表现，是金融资本的进入。

　　张忠义分析，以中国当前的形势，大资金出路有限，股市行情不佳，楼市政策缩紧，很多资金流向两个地方：黄金和艺术品。从近年的情况看，艺术品市场一直在扩大，行情见好。

　　早在2007年，民生银行就率先发行了1号艺术品基金，当时面向银行的高端客户，投资起点100万元，估计收益率17%。而1号基金2009年到期的时候，对外公布收益率是25% 。

　　紧接着这家银行又推出2号基金，很快售罄。

　　“民生银行有专门的运作团队来进行艺术品投资管理，买基金的人并非收藏家。”张忠义说，民生银行的成功，也激励了其他金融机构进入收藏市场。

　　不久前，中国建设银行选择了20多位当代书画家的作品进行了投资，招商银行也开始建立艺术品基金。

　　张忠义说，不久前中国工商银行福建支行曾请他去给客户经理讲课，内容就是中国艺术品投资。

　　“其实，在美国、英国、日本等国家，金融资本投资艺术品早就很普遍了，现在中国也开始了这个进程。”

　　另外一个主体就是国家文博单位，比如故宫博物院、上海博物馆等等。国家也从文物艺术品拍卖中征集一些重要文物。据张忠义估算，这20年间，国家收购的文物有数十件。

　　“北宋书法家米芾《研山铭》手卷曾以2999万元被国家收购，并由北京故宫博物院代为保管。那时候，国家还可以对文物实行定向收购，也就是说，除了国家文博单位以外，别人都不能参与竞拍。这个规定因为有失公平，去年被国家文物局废止，取而代之的是‘国家有优先购买权’。”

　　简单说，凡标有“国家有优先购买权”的文物艺术品，在经历正常拍卖程序，落槌后一周内，如果没有收到国家相关部门的通知，藏品就被最后出价人买走；如果收到国家通知，国家可以在一周内以最后落槌价优先购买这件拍品。

　　2009年嘉德拍卖中，国家文物局就行使了优先购买权，以554万元拍下了《陈独秀致胡适的13封信》。从这以后，信札开始涨价。

　　“国家文博单位的参与，对市场有稳定和推高的作用。”张忠义说。

　　当具有相当财力优势的银行、政府部门、国企次第进场之后，原来那些纯粹从兴趣出发的收藏家们发现，自己越来越玩不起这个游戏了。

　　中国的收藏市场已纳入国际投资领域。“嘉德一年的交易量可能不及股市一日，但是它的每一个举动都与国际收藏市场息息相关。它早已不是中国收藏家的‘小圈子’交易。”张忠义说。

　　被掠文物为何频频现身

　　“盛世古董、乱世黄金，现在古董、黄金投资双双红火，也可以从一个侧面看出投资渠道的匮乏。”陈奎洪搞收藏20年，他承认收益良多。

　　像他这样的民间收藏家，多出没于各种拍卖会，或去民间淘宝。

　　“其实大部分好东西都在国外，有统计说流失世界各地的中国文物超过160万件。”张忠义说。

　　分吃蛋糕的人越来越多，蛋糕就显得小了。国内很多企业家或基金会，都开始把目光转向国外。

　　“过去在国外的拍卖会上几乎看不见中国人，现在半数以上都是中国人，而且全都是大陆卖家，底气特足。他们主要关注的是中国古代书画、玉器、瓷器等文物级的藏品。”

　　外国人对这种趋势也很敏感，有人大量关注和收购，也有人借机套现。“多年前从我国抢掠去的文物，这几年频繁出现在国际拍卖会上，大部分被中国人买走。我们很少有人买毕加索的画，但对老祖宗的东西非常重视。”

　　张忠义分析说，这不仅是一种文化基因和爱国情结，最重要的是，中国古代艺术品在国内的收藏市场上接受度高，容易流通变现。

　　而让他深感自豪的是，中国古代书画的话语权，现在已经回到中国手里。“话语权就是定价权，过去所有中国的书画都是在国外的拍卖会上拍出最高价，现在很多国外收藏家反过来把藏品送到中国拍卖，因为现在只有在中国才能拍出最高价。”

　　除了书画，其他门类收藏品比如瓷器等等，定价权仍在国外，不过张忠义认为，这些话语权早晚也会回归。

　　虽然中国已成为世界第三大收藏品市场，但中国古玩艺术品集散中心的掌门人徐文荣对本刊记者说，要提醒公众，古玩艺术品的交流应遵循市场规律，不要梦想一夜暴富。

　　张忠义则认为，现在的收藏品市场虽未饱和，但有不少泡沫存在，投资风险较大。

　　他认为，第一是赝品太多；第二是交易量太大；第三是水太深，存在诚信风险；第四是流通变现的风险。如果这些问题一起爆发，就是泡沫破裂之时。

　　“不管怎么热，收藏毕竟还是小众市场，对进入者要求比较高。它不是劳动密集型产业，而是智慧和经验密集型产业。没有准确的眼光和判断，很难在这个圈子混下去。”张忠义说。■