货币信贷回归常态对今年银行业影响几何

　　新华网北京1月27日电题（记者王宇　苏雪燕　吴雨）在过去三个多月时间里，中国人民银行实施四次上调存款准备金率、两次上调存贷款基准利率的频繁动作，格外引人关注。分析人士认为，随着货币信贷环境向常态的进一步回归，2011年我国信贷市场较过去两年将发生深远变化，中国银行业也将面临与以往不同的机遇与挑战。

　　全年银行信贷投放增速将小幅回落

　　在稳健货币政策环境下，2011年我国银行业将迎来贷款投放增速回落的新局面。

　　从目前记者掌握的资料来看，尽管1月份我国银行贷款投放出现放量增长现象，但其规模料不会超过2009年和2010年同期。专家预期，在常态的货币信贷环境下，今年银行信贷增量将较过去两年出现小幅回落。

　　“2011年货币条件回归稳健和常态，表现在信贷市场上，贷款投放将出现偏紧的趋势。”兴业银行资深经济学家鲁政委说。

　　交通银行的一份报告认为，2011年受货币政策回归稳健等因素的综合影响，贷款增速将出现明显回落。预计2011年全年新增贷款规模在7万亿元左右，贷款余额增速将维持在14％至15％区间。

　　“一是2011年监管层对银行放贷要求更趋严格，这将导致新增贷款规模下降；二是考虑到年内准备金率还将多次上调，其累积效应将对银行贷款产生显著的抑制作用；三是房地产市场调控还将加码，楼市调控下个人按揭和房地产开发贷款难以快速增长。”报告认为。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，今年有可能继续上调存款准备金率，这将给银行的放贷能力带来明显制约，“特别是从今年起，央行开启了差别存款准备金动态调整制度，谁超标谁挨罚，全年银行信贷增速必将有所回落。” 专家的观点已经得到验证。一位国有商业银行信贷部门人士告诉记者，目前已接到监管部门的电话，要求对信贷投放速度加以控制。“今年信贷的腾挪空间不大，全年信贷供给应该比较紧张。”此外，26日召开的国务院常务会议要求银行对二套房贷首付提高到六成，楼市信贷调控进一步趋严。

　　利差扩大将带动银行利润平缓增长

　　一般来说，利息收入是我国银行最主要的盈利来源，其收入主要来自银行贷款规模的扩大和存贷款利差的提高。在可预见的未来，当信贷投放规模被一定程度的抑制后，利差的扩大就成为银行利润的重要保证。业内人士认为，随着我国2011年进入加息周期，银行存贷款利差将有所扩大，银行利润将平缓增长。

　　“目前来看，就算今年信贷规模减少1万亿元，但由于存贷款利差的增大，银行利润仍能相应增加。”交通银行首席经济学家连平指出，加息后活期存款利率一般不会有变化，而活期存款占银行存款的比例又相当高，这样当连续加息后，银行存贷款利差自然会有所扩大，利润也随之增长。

　　数据显示，在2010年年初，我国银行业利差平均达到2．3至2．4的水平，但到了2010年末，随着央行的两次加息，银行利差开始放大，目前已达到2．4至2．5的水平。

　　此外，信贷紧缩意味着银行资金变得相对稀缺，这在一定程度上增加了银行对用资企业的谈判能力，贷款利率上浮的可能性增强，进而也有利于利润的增加。

　　记者了解到，受信贷额度紧张等因素的影响，当前部分银行出现了主动上调贷款利率的现象。“当信贷投放从宽松向常态回归时，银行在信贷投放中的议价能力也在不断升高。”郭田勇解释说。

　　地方融资平台债务风险值得关注

　　从去年起，地方融资平台贷款开始进入监管层视野，经过一定整顿之后，业内普遍认为其债务风险不太可能给银行业带来系统性风险。不过分析人士也警示说，随着加息通道的开启，地方融资平台债务利息也将随之增加，其中风险值得我国银行业高度关注。

　　“以当前7万亿元地方融资平台贷款为计，央行基准利率每提升0．5个百分点，意味着地方政府负债就会增加三四百亿元。如果连续加息，平台对银行的债务也会持续增加。”郭田勇说。

　　郭田勇进一步指出，很多地方融资平台贷款是地方政府以未来的预期收入为担保而进行的，在未来预期收入中，地价收入占有相当的比重，如果持续加息带来房价特别是土地价格的大幅下挫，地方政府偿债能力将面临严峻挑战。

　　专家还指出，就全球而言房地产贷款是给银行构成系统性风险的贷款品种，目前我国房地产行业与银行业已是高度关联，在这一背景下，我国银行机构应警惕因连续加息可能导致的银行信用链条断裂的风险。

　　此外，在信贷回归常态和监管标准提升等因素影响下，一些银行面临资金紧张问题，银行业融资压力凸显，这从新年首月银行再融资风潮中可见一斑。

　　中小企业贷款或将成为银行放贷“新宠”

　　2011年将是银行业形势相当复杂的一年，同时也是银行业寻找新机遇的一年。分析人士认为，在信贷规模受到抑制之时，商业银行可以把目光投向议价能力较弱的中小企业，通过提高贷款利率，实现以价补量的发展。

　　鲁政委认为，稳健货币政策将有利于银行信贷资源的优化配置，可以预见，银行与中小企业间的信贷合作将较以往更频繁。

　　“当贷款利率比较低时，大企业愿意使用银行贷款，这时中小企业往往得不到贷款资源；而连续加息之后贷款成本会有所上升，此时大企业就会选择发债、增发股票等成本较低的融资渠道寻找资金，商业银行这时可以把注意力投向中小企业。”鲁政委说。

　　“前段时间我调研时发现，在贷款利率提高之后，一些央企为降低融资成本，开始寻找境外发债的融资模式，而商业银行也倾向于转身去给一些议价能力差的中小企业发放贷款，以期通过高利率获得高收益。”郭田勇说。

　　“今年在严格的信贷规模监控下，金融机构不可能像过去那样"跑马圈地"了，这可以说既是挑战更是机遇，这就要求商业银行必须从注重规模转向注重效益，用好每一分信贷，节省每一分资本。”鲁政委说。