最赚钱银行中式解码 背后的“利差保护”

　　上市银行中报披露已近尾声。从各大行的“期中考试”来看，中国银行（601988）业赚钱能力依然令人瞩目，在净利润大幅提升的同时，中间业务收入也呈现跨越式增长。但在“最赚钱”的光环下，到底是中国银行业经营能力的“硬实力”，还是中国息差保护格局下的“软收益”？

　　“最赚钱”背后的“利差保护”

　　中报披露的数据显示，今年上半年上市银行可谓赚得“盆满钵满”。五大行公布的2011年中期业绩显示，工行归属母公司股东净利润达1094.81亿元，继续稳居“全球最赚钱银行”，农行、中行、建行、交行净利润增幅也普遍在30%上下，尤其是农行上半年盈利增幅高达45.43%，居五大行净利增速之首。

　　在最赚钱的同时，是息差收入的水涨船高工行上半年净息差同比上升0.23个百分点至2.6%，农行净息差同比上升0.32个百分点至2.79%，中行净息差同比上升0.07个百分点至2.11%，建行净息差同比上升0.34个百分点至2.66%，交通银行（601328）净息差同比上升0.18个百分点至2.54%。

　　“在加息通道下，银行的资金成本不会同步上升，但贷款收益却会有明显增长。加上在信贷紧缩背景下，银行议价能力提升，利率从货币宽松时代的下浮转为大幅上浮，使得银行净息差收入明显增长。”建设银行（601939）高级研究员赵庆明说。

　　但银行的“最赚钱”与广大苦苦挣扎在高原料成本、高劳动力成本、高资金成本生死线上的中小企业形成了鲜明对比。安徽一家烟机配件制造企业负责人告诉记者，在用自己的房产抵押后，企业终于得到了银行贷款，比基准利率上浮40%。“这还是便宜的，有的利率要上浮100%。”

　　业内专家认为，在信贷紧缩背景下，银行主动调整经营结构，大力挖掘小微企业等高定价客户，也是部分银行息差收入增长的重要原因。但总体而言，我国目前规定存款利率上限、贷款利率下限的利差保护格局，使得银行享受了隐性的巨额“特许利润”。“利差保护使得银行"躺在金山上"，不赚钱也难。”北京问天律师事务所主任张远忠说。