时近年终，资金紧张，揽存大战一触即发，超短期高收益理财产品本被银行寄望作为“利器”使用，但日前被银监会叫停。
11月16日，多位接近监管层的人士对本报透露，银监会主席尚福林在第四次经济金融形势通报分析会上要求，原则上不允许发行一个月及其以下期限的理财产品。银监会担心，银行过度依赖短期理财产品揽存，造成存款在月初、月中、月末大幅震荡，诱发流动性风险。
不过，多位银行理财业务条线人士表示，市场对现金管理类产品存在巨大的需求，接下来，银行可能的应对之举是将同一系列的短期理财产品进行合并，形成一个大的、可供客户自由申购赎回的开放式产品。
叫停超短期理财产品 叫停超短期理财产品，乃应对银行理财异化为存款工具的监管之策。
业内人士指出，银行理财业务从2005年以来快速发展，是金融脱媒加剧，利率市场化预演的产物，其发展具有客观必然性。但当前存在两大突出问题，一是在资金投向上，主要投向信贷资产，沦为“第二信贷部”；二是运作过程不够公开透明，过度透支了银行信用。
IMF近日发布了针对中国金融部门的FSAP报告，报告所列举的短期风险就包括“影子银行和表外活动导致银行脱媒现象加剧”。一位银行业高管认为：“银行理财规模膨胀，存款加速流出银行表内，必然对银行体系带来冲击，但这也是无法遏制的趋势。”
在此背景下，如何减轻存款流失、金融资产重构对银行体系的冲击，引导银行理财回归真正的资产管理，是银监会新任主席尚福林面临的一大课题。
不过，这显然也不是银监会能够独自解决的，叫停超短期理财产品，也只是“治标”之策。当前银行理财出现的“异化”现象，短期来看，与货币政策制定部门过度使用数量型收缩工具，拒不采用价格型工具密切相关。长期来看，则是利率市场化阻滞，居民可投资渠道过于狭窄的产物。
银行罹患“理财强迫症” 今年以来，CPI高位运行，负利率状态持续，对公和个人存款加速流出银行表内，购买银行理财产品。同时，存款准备金率一再上调，银行流动性紧张，为了维持存款规模，狂发理财产品。
一时间，从国有大行到股份制行，从城商行到农信社，其网点电子显示屏上滚动播出的都是发行理财产品的信息。
银行此举，也颇为无奈，一些支行行长总结：“发理财伤存款，不发理财，存款全搬家，不仅肉吃不到，连汤都没口喝。”
银行集体患上“理财强迫症”，结果是存款大起大落，极不稳定。“一般而言，月初要用理财产品把客户的钱维持住，到月末则要想办法把钱从理财赶出来，拼命往存款倒。”一位股份制行零售部人士表示。
这种“左右手互搏”通过理财产品期限的精准设计来实现。比如，让理财产品在月末前一两天到期，客户的钱不可能马上取走，就“滞留”为存款；或者在月末发行理财产品，次月初成立，申购期的资金也形成存款。
部分银行甚至发行1天、2天的理财产品，此类产品往往并无真实投资，实际收益率也无从测算，纯粹为了拉存款。
今年6月末，这种现象表现得较为普遍。业内人士认为，尚福林要求原则上不允许发行一个月及以下期限的理财产品，正是为了防止此类现象在年底重新抬头。“让银行提早断了这个念想，才会提前预警，早作预案。”接近监管层的人士表示。
按照惯例，12月份银行体系流动性会较为紧张，银行为了年报好看，往往会通过一些“技术手段”增加存款规模。“激进”的手段是直接买存款，相对“温和”的做法则是借银行理财。
但银行存款的“虚增”和大起大落，会给资产负债管理带来巨大的挑战，极易诱发流动性风险。“巴塞尔协议Ⅲ”大大强化了对流动性指标的要求，强调融资来源的稳定性，银监会已经在实施日均存贷比考核。如果银行过度依赖理财产品拉存款，无疑与这一方向背离。
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