完善金融监管体系

　　　　文/亓新政

　　自全球金融危机爆发以后，世界主要国家和地区纷纷提出了以加强宏观审慎管理为核心的金融监管改革方案。当前和今后一个时期，总结和借鉴好这些国家和地区的改革措施，对我国金融监管体系改革及今后工作的开展，有着极其重要的指导意义。

　　坚持全面覆盖的监管理念

　　从生成机理看，美国次贷危机是由于金融监管的盲点引致的，并非监管不力。因此，不论是较早改革的英国、日本，还是危机过后的美国，其金融监管改革都明显地反映出要着重加强全面覆盖的监管理念。

　　我国的金融监管体制一直秉承了全面覆盖的理念，并在维护金融市场稳定方面取得了较好的成绩，使我国并不健全的金融体系在亚洲金融危机和本次金融危机中都经受住了考验。但是，我国金融监管仍然存在着很多空白或盲区。例如，对金融控股公司、产融结合以及一些金融衍生产品等方面的监管存在不足。

　　构建宏观审慎监管组织框架

　　金融监管体系中的专业化分工必然会带来相应的协调问题，尤其是重大的系统性风险因素，很难仅仅依靠某个单一的监管机构来加以处置。为此，各国监管改革方案都要求加强监管协调，设立实体化、制度化的监管协调机构。

　　目前，我国初步形成了“一行三会”的金融分业监管格局。但是，监管部门之间的协调机制缺乏正式制度保障，仅处在原则性框架层面。随着我国金融业综合经营和金融创新的进一步发展，以及我国金融体系的进一步开放，这一问题将显得更为严重。

　　对如何构建宏观审慎管理组织框架，笔者认为，一种是打破原有的模式，成立统一的混业监管机构，减少监管交叉和不必要的重复，以减轻监管负担、简化监管过程；另一种是维持原有的组织体系，继续实施分业监管模式，避免机构重组带来的成本增加及内部操作的复杂性。在保持专业监管优势的同时，强调机构之间的沟通与协调。

　　利于创新及竞争力提升的监管体系

　　虽然美国次贷危机暴露出的一个重要问题就是监管机构对金融创新的监管不足，甚至缺位，但从美国金融监管改革法案的具体内容看，并没有彻底抹杀金融机构金融创新的渠道，其主要原因是，担心过于严厉的金融监管会影响美国金融机构的竞争实力，从而在与欧洲等国家和地区的金融竞争中失去国际金融中心的地位。

　　由于我国金融发展水平较低，诸多金融市场的基本制度和运行机制尚未建立或完善，下一步，应进一步加强金融体系和市场体系建设，尽快形成具有吸引力和竞争力的金融市场。

　　重视系统性风险防范和金融稳定

　　由于现代金融的高传染性和关联性，使得某个金融部门的风险很容易被扩散形成系统性风险，从而引发整个金融体系，甚至经济体系的危机。因此，我国金融监管体系改革和完善应特别强调加强金融体系的系统性风险防范，通过建立预警机制、完善管理模式、构建危机处理机制，消除金融体系存在的系统性风险源，以此促进金融稳定。

　　以保护消费者利益为重要监管目标

　　消费者对金融产品的持续购买能力和日益增长的、多样化的金融消费需求，是推动金融总量扩张和金融结构优化的不竭动力。完备的消费者保护措施是发达金融体系的共同特征，也是构成金融体系国际竞争力的重要因素。

　　如果金融监管只关注金融机构的利益诉求而忽视了对消费者利益的切实保护，就会挫伤消费者的金融消费热情而使金融业发展失去广泛的公众基础和社会支持。所以，我国要在国际金融市场竞争中有所作为，就必须对消费者金融产品和服务市场实行严格监管，促进这些产品透明、公平、合理，使消费者获得充分的有关金融产品与服务的信息。

　　积极参与国际金融监管合作

　　在全球金融危机爆发之后，国际金融监管合作又一次成为国际经济事务中的热点议题。在当前的形势下，我国积极参与国际金融监管协调与合作具有重要的意义。首先，这是回应国际社会舆论的要求，树立负责任大国形象的需要。而且，目前国际金融监管合作仍然处于酝酿和起步阶段，中国的及早参与，有助于在其中争取主动，确立规则，最大限度地维护自身利益。

　　再有，尽管现阶段我国金融机构和企业对于国际金融市场的参与程度仍然非常有限，但是随着经济发展和金融体系的进一步开放，我国将面临更大程度的传染性、系统性风险，对于它们的防范与处置，也将越来越多地依赖于国际金融监管的协调与合作。□

　　（作者为中国保监会宁夏监管局局长）