中广网北京1月15日消息 据经济之声《天下公司》报道，嘉宾况杰跟您聊聊“基金公司的鸵鸟政策”。
况杰：今天我向您分享的是基金公司的鸵鸟政策。
2011年的12月28日，华保兴业基金官网上发布了一封“致尊敬的发行人保荐机构”的友情提示。公司方面表示，为提高公司投研工作效率，决定即日起公司管理的公务基金暂停参与各发行人的IPO询价，暂停接待各发行人保荐机构的IPO路演。
对于首家基金公司高度公开的以实际行动拒绝IPO，不少机构人士深表认同，与其参与询价，拉高一二级市场的价差，不如拒绝参与IPO询价。而继华保兴业以后，信达澳银本周也传出消息，暂停参与新股询价和路演，也就是相当于拒绝参与打新股。
本周是2012年的第一个完整交易周，市场打新资金伴随三支新股的全线破发降至冰点，全周523亿元的资金水平创出了IPO从此以来的最低记录，较去年816亿的最低水平也减少了将近36%。而与去年全年周均水平的3600亿元相比，跌幅更是高达85%，也就是说，拒绝参与IPO询价似乎成了基金公司新的投资策略的一种趋势。
这种趋势的结果立即显示出来了，1月11日下午，结束询价的朗玛信息12月晚间发布公告称，提供有效报价的询价对象共计18家。根据证券发行与承销管理办法第32条的相关规定，初步询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下，提供有效报价的询价机构不足20家的发行人及主承销商不得确定发行价格，并应当终止发行。因此朗玛科技也就成为继八零科技以来，A股史上第二家终止发行的公司，同时也是首家终止发行的创业板公司。
华保兴业给出的拒绝IPO的理由是，根据目前国内股票市场状况和近期新股询价结果，鉴于近期新股发行节奏密集，发行人所处的行业面较宽，地域分布较广，无法在短期内完成对发行人的充分调研并给予科学合理的询价意见。
其实大家都明白，机构参与新股的IPO不少都是出于人情考虑，基金公司号称这种做法是实属无奈，如果实行直接报价，询价高的就需要高价购买，估计机构就不敢随便的参与询价了。IPO询价几乎成为利益输送的另一条链条。有基金业内人士表示，每当新股发行时，通过各种关系请求基金公司参与询价，从而拉高发行价的做法存在，拿基民的利益做人情，不分好坏的一概参与新股IPO询价的做法和这个做法相比，华保兴业的做法要好得多。这种拿基民的利益做人情的行为，是一种严重侵害投资者的利益的行为。然而，现在华保兴业不分好坏的一概采用“鸵鸟政策”，拒绝参与所有IPO询价的行为，我认为也表明了其投研能力不足，也是一种对基民不负责任的做法。
据说鸵鸟被逼的走投无路时就把头钻进沙子里，鸵鸟心态就是一种逃避现实的心理，也是一种不敢面对问题的懦弱行为。心理学研究表明，有些人面对压力会采用回避态度，明知问题即将发生也不去想对策，结果只会使问题更趋复杂，更难处理。基金公司作为机构投资者，拼的就应该是投研能力，基民相信你，把钱投给你，而不是直接的投向股市，就是认为基金公司你也有强大的投资研究能力，能够比普通的个人投资者更好的从数千支股票中作出选择，如果基金公司也是不分青红皂白的参与或者不参与IPO询价，那么和普通的个人投资者相比又有多少区别呢？收取那么多的基金管理费养着那么多的投研人员又做什么用呢？
资料显示，成立于2003年2月12日的华保兴业基金公司，倾力多年打造公司投研团队，到2007年前后形成以余荣权、栾杰、魏东、黄小坚、史伟等为主的投研核心团队。而到了2010年7月冯刚离去的时候，上述对成员都已经出走华保兴业。为了挽留投研骨干，华保兴业三次推出激励计划，力度据说在业内属于超强度。但是这些激励方式就是为投研骨干们购买自身的基金，由于自身基金的盈利状况不给力，这样的激励手段也就起不到什么作用，可以看出一个恶性循环产生，投研能力弱导致资金投资收益率差，投资收益差导致对投研团队的激励手段失效，激励手段失灵导致投研团队流失，投研团队人员流失又加剧了投研能力的渐弱。
据《证券日报》报道，华保兴业基金管理公司副总经理、投资总监任志强表示，华保兴业试图在询价中报出合理的价格，但在实际工作中遇到比较大的挑战，把怎样才能从询价中做到专业合理报价的问题研究清楚，再根据股票市场的状况和新股发行询价结果的变化，适时恢复参与新股询价。既然这样，要作为基民是不是也应该暂时用脚投票，等基金公司的询价中做到专业，把合理报价的问题研究清楚以后，把证券市场研究清楚以后，再考虑买这样的基金呢？基金公司是不是也可以暂停收取管理费呢？当他的专业能力达到一定程度后，再收取管理费呢？
想想中信证券的天价榨菜事件，海通证券的乌龙保健事件，兴业证券推荐重庆啤酒的27份报告，我们实在有理由对作为卖方的券商分析师们嗤之以鼻，而现在作为买方的基金的分析师也告诉我们，他们也不懂证券市场怎么玩，还让我们相信谁呢？基金公司的治理机构，基金公司代客理财的职业精神、职业操守和职业能力是不是也有必要大大加强呢？
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